Группа компаний РБА / Издательский Дом РБА / Журнал "ДАЙДЖЕСТ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ" Журнал «ДАЙДЖЕСТ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ». ВЫПУСК # 12 (18) декабрь 2006г. ИНФОРМАЦИЯ "ДельтаКредит" выпустил облигации Банк России зарегистрировал выпуск облигаций банка "ДельтаКредит" на 1,5 млрд руб. Нотам Сибакадембанка дали рейтинг Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service присвоило долгосрочный рейтинг в иностранной валюте В2 выпуску нот участия в кредите Сибакадембанка объемом $130 млн, имеющих ограниченный регресс на эмитента, со сроком погашения в 2011 году и ставкой 12%. ОГК-5 завершила IPO Пятая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии (ОГК-5) завершила размещение 5,1 млрд акции (14,4% от уставного капитала после его увеличения). Спасибо налоговикам и прокурорам Решение ТНК-ВР добровольно погасить все предъявленные ей налоговые претензии за 2002-2003 гг. (более 30 млрд руб.) разочаровало аналитиков. "Северсталь" подвела. Облигации Покупая государственные рублевые облигации с погашением в 2006-2009 гг., сейчас можно заработать 4-6,2% годовых. "ГПБ-Ипотека" займет под 8% годовых Ставка первого купона ипотечных облигаций "ГПБ-Ипотека" установлена на уровне 8% годовых, говорится в сообщении эмитента. Газпромбанк выпускает облигации Газпромбанк планирует разместить 7-летние облигации серии 02 на 5 млрд руб. по ставке 6,35-6,45%. Органы власти Согласно данным, опубликованным Минфином РФ, госдолг РФ во внутренних госбумагах в октябре увеличился на 2%, до 984,4 млрд руб., в январе-октябре госдолг вырос на 133,2 млрд руб., или на 15,6%, с 851,1 млрд руб. на 1 января 2006 года. Сбербанк разместил евробонды Сбербанк разместил 5-летний выпуск нот участия в займе (loan participation notes, LPN) объемом $750 млн, сообщил источник в банковских кругах. Банк "Русский стандарт" секьюритизировал автокредиты Банк "Русский стандарт" разместил выпуск трехлетних еврооблигаций, обеспеченных пулом автокредитов объемом 255,5 млн евро, старший транш размещен с доходностью одномесячный Euribor+1,15% годовых, сообщил старший вице-президент банка Леван Золотарев. Акционеры ВБД заработали $165 млн Акционеры "Вимм-Билль-Данн Продукты питания" 9 ноября продали на российском фондовом рынке 4,4 млн акций, или 10% уставного капитала по $37,5 за акцию. Efes разместила допэмиссию Пивоваренная компания Efes Breweries International N.V. разместила более 3,52 млн новых обыкновенных акций в форме глобальных депозитарных расписок (GDR) среди новых инвесторов по цене $23,65 за штуку. Газпромбанк займет 5 млрд руб Газпромбанк планирует в последней декаде декабря разместить семилетние облигации с полугодовым купоном на 5 млрд руб., планируемая ставка первого купона - 6,35-6,45%. "Магнитка" увеличила производство ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" (ММК) в январе-октябре 2006 года выпустило 10,27 млн т стали, что на 9,4% больше аналогичного показателя прошлого года, говорится в сообщении ММК. В ПИФах "Тройки" больше $1 млрд Сумма чистых активов паевых фондов УК "Тройка Диалог" превысила $1 млрд, сообщила компания "Роснефть" стала дороже Котировки акций "Роснефти" на торгах на Лондонской фондовой бирже достигли рекордных 10 долл. за штуку. Банк "Санкт-Петербург" Банк "Санкт-Петербург разместил евробонды объемом $125 млн под 9,5% годовых. "Ренессанс Капитал" разместил LPN Банк "Ренессанс Капитал" разместил двухлетние LPN, номинированные в рублях, объемом $100 млн. Ставка купона - 10,5% годовых. "ДельтаКредит" выпустил облигации Банк России зарегистрировал выпуск облигаций банка "ДельтаКредит" на 1,5 млрд руб. Спасибо налоговикам и прокурорам Решение ТНК-ВР добровольно погасить все предъявленные ей налоговые претензии за 2002-2003 гг. (более 30 млрд руб.) разочаровало аналитиков. Часть допэмиссии Сбербанка отдадут гражданам 14 ноября председатель правления Сбербанка Андрей Казьмин заявил, что часть дополнительной эмиссии акций Сбербанка России, решение о которой еще предстоит принять, будет распространяться среди населения. Облигации "Газпрома" получили рейтинг Международное рейтинговое агентство Moody's сообщило о присвоении предварительного рейтинга (Р)Ваа1 шестому и седьмому траншам сертификатов участия в кредите (LPN) "Газпрома" из программы на 15 млрд долл. ADR "Газпрома" стало больше Доля акций "Газпрома", обращающихся в виде ADR, в III квартале 2006 г. увеличилась с 9,88% до 11%, говорится в отчете концерна. Сбербанк попал в индекс MSCI Morgan Stanley Capital International (MSCI) объявил о включении с 1 декабря в свои глобальные фондовые индексы акции Сбербанка и "Ростелекома", котируемые на ММВБ в рублях. Зенит" занял 3 млрд руб Облигации Банка ЗЕНИТ полностью размещены на ММВБ. Банк "Ренессанс Капитал" взял кредит Банк "Ренессанс Капитал" разместил 1,5-летние LPN на 2,7 млрд руб., ставка купона - 10,5% годовых, сообщил источник в банковских кругах. Евросервис Группа "Евросервис" собирается провести IPO в первой половине 2007 года. "Полюс" идет в Лондон "Полюс Золото" планирует разместить ADR в Лондоне до конца I квартала 2007 года. Банкир пошел в "Рост" С.-Петербург: Владелец Восточно-Европейской финансовой корпорации (ВЕФК) А.Гительсон приобрел 94% акций небольшого московского банка "Рост". Неделя "префов". Акции С 10 по 16 ноября долларовый индекс РТС вырос на 1,2% до отметки 1713 пунктов, а рублевый индекс ММВБ - на 1% до 1519 пунктов. Облигации Сейчас государственные рублевые облигации с погашением в 2006-2009 гг. обеспечивают доход из расчета 4,8-6,1% годовых. Приобретение облигаций с погашением в 2010-2019 гг. принесет прибыль в размере 6,2-7,3% годовых. А покупка самых длинных облигаций с погашением в 2021-2036 гг. гарантирует доходность 6,9-7,5% годовых. Сбербанк объявил итоги размещения евробондов Сбербанк разместил пятилетние еврооблигации на $750 млн в формате Reg S в рамках MTN-программы. "Махеевъ" готовится к заимствованию ООО "Махеев Финанс" планирует выпустить облигации на 600 млн рублей. Эмитенты. 17 ноября "Газпром" разместил евробонды. Выпуск состоит из двух траншей, один из которых номинирован в долларах, его объем равен 1,35 млрд долл., срок погашения - ноябрь 2016 года, другой - в евро, 500 млн евро со сроком погашения в марте 2017 года. Доходность транша евробондов в долларах - 110 базисных пунктов к среднерыночным свопам, транша в евро - 118 базисных пунктов к среднерыночным свопам. ММБ разместит облигации Международный московский банк планирует в I квартале 2007 года разместить облигационный заем на 5-10 млрд руб., сообщил директор управления финансовых рынков банка Андрей Юматов. Пробизнесбанк взял взаймы Пробизнесбанк выпустил пятый транш в рамках программы по размещению долговых ценных бумаг объемом $200 млн. Размер транша составил $58,5 млн, ставка купона - 9%. Срок погашения долговых обязательств наступит через 18 месяцев. "Газфонд" все ближе к акциям Газпромбанка Совет директоров Газпромбанка 15 ноября принял решение разместить допэмиссию акций в размере 33% от увеличенного уставного капитала в пользу НПФ "Газфонд" за 34,6 млрд руб. МДМ-банк МДМ-банк разместил бивалютный выпуск евробондов на 225 млн евро под EURIBOR+2% годовых и на $200 млн под LIBOR+2%, сообщил директор управления рынков долгового капитала МДМ-банка Тимур Кибатуллин. Банк Москвы предпочел рублевые евробонды Банк Москвы разместил евробонды, номинированные в рублях, объемом 5 млрд руб., ставка купона - 7,25% годовых. "ВТБ 24" выпустит дебютные бонды Центробанк зарегистрировал дебютный выпуск 4-летних облигаций серии банка "ВТБ 24" объемом 6 млрд руб. Исключены облигации ВТБ 20 ноября процентные документарные облигации Внешторгбанка (ВТБ) на предъявителя с обязательным централизованным хранением серии 04 были исключены из котировального списка "А" второго уровня фондовой биржи ММВБ. Москоммерцбанк займет 3 млрд рублей 20 ноября Банк России зарегистрировал выпуск облигаций Москоммерцбанка на 3 млрд руб. Росевробанк до конца года займет $50 млн и 20 млн евро Росевробанк планирует разместить двухлетние CLN на $30 млн и привлечь до конца 2006 г. двухлетний синдицированный кредит на $20 млн и 20 млн евро. "Рубеж" выпустит облигации Российский импортер мяса "Рубеж" (Санкт-Петербург) планирует выпустить два облигационных займа общим объемом 2 млрд рублей. Fitch отметило "Газпром" Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило финальный рейтинг ВВВ- выпускам облигаций "Газпрома" объемом 500 млн евро со сроком погашения в 2007 году и объемом $1,35 млрд с погашением в 2016 году. "Системе" подняли рейтинг Рейтинговое агентство Standard&Poor's заявило о повышении долгосрочного рейтинга выпусков облигаций трех "дочек" АФК "Система". Агентство подняло рейтинг облигаций, размещенных Sistema Capital S.A., OJSC Sistema Finance Investments. Sistema Finance S.A. с В до В+. "Микоян" снизил прибыль Чистая прибыль ЗАО "Микояновский мясокомбинат" за девять месяцев 2006 года снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 5 раз, до 17,5 млн рублей. "Дочка" "Мечела" показала рост Чистая прибыль ОАО "Челябинский металлургический комбинат", входящее в структуру ОАО "Мечел", по РСБУ в январе-сентябре 2006 года составила 1,731 млрд рублей, что в 4,5 раза больше аналогичного показателя 2005 года. Котласский ЦБК В январе-сентябре 2006 года Котласский ЦБК увеличил чистую прибыль по сравнению с показателем аналогичного периода 2005 года на 36,3% - до 1,43 млрд руб., говорится в квартальном отчете компании. Морской порт Санкт-Петербург Чистый убыток ОАО "Морской порт Санкт-Петербург" в январе-сентябре 2006 года составил 3,34 млн руб. против чистой прибыли в размере 7,47 млн руб. за девять месяцев 2005 года, говорится в материалах компании. Северная верфь Чистая прибыль Северной верфи по РСБУ за девять месяцев 2006 года составила 410 млн руб. против 1,2 млрд руб. убытка в 2005 году. ОАО "Русский продукт" Чистая прибыль ОАО "Русский продукт" выросла в январе-сентябре 2006 года в 3,7 раза по сравнению с аналогичным периодом 2005 года и составила 140,70 млн руб. Банк Москвы выпустил евробонды Банк Москвы разместил трехлетние рублевые евробонды на 5 млрд руб. со ставкой купона 7,25% годовых. Сертификатам ВТБ 24 дали рейтинг Международное рейтинговое агентство Standard&Poors присвоило предварительный рейтинг сертификатам участия в кредите российскому банку ВТБ 24 (ВВВ+/"cтабильный"/А-2 по международной шкале; ruAAA по национальной шкале) на 5 млрд долл. Ипотечные бумаги получили рейтинг Рейтинговое агентство Moody's присвоило рейтинг Baa2 облигациям с ипотечным покрытием на 3 млрд руб., которые разместило по закрытой подписке ОАО "Ипотечная специализированная организация "ГПБ-Ипотека". "Санкт-Петербург" разместил евробонды Банк "Санкт-Петербург" получил средства в размере $125 млн от размещения своих дебютных еврооблигаций в форме Loan Participation Notes. Газпромбанк выпускает облигации Газпромбанк с 29 ноября начал размещение по открытой подписке 5 млн облигаций номинальной стоимостью 1 тыс. руб. "ВТБ 24" запустил программу еврооблигаций на $5 млрд Дочерний банк ВТБ - "ВТБ 24" зарегистрировал программу нот участия в кредите на $5 млрд. "Сибур" разместил облигации ОАО "Сибур Холдинг" 21 ноября в ходе вторичного размещения полностью разместило дебютный выпуск облигаций на 1,5 млрд руб. Об этом говорится в сообщении Газпромбанка, выступившего организатором. Retail Group N. V. X5 Retail Group N.V. (прежнее название - Pyaterochka Holding N.V.) успешно завершила опционную программу, в рамках которой выкупила 3,605 млн своих глобальных депозитарных расписок (GDR), говорится в сообщении компании. "Компьюлинк" отложил IPO Российская IT-группа "Компьюлинк" перенесла IPO на следующий год. Оно может состояться в первой половине 2007 г. Доллар против золота С 17 по 23 ноября долларовый индекс РТС достиг отметки 1712 пунктов, что лишь на 0,03% меньше, за неделю до этого. Рублевый индекс ММВБ снизился на 0,15% до 1516 пунктов. Облигации Государственные рублевые облигации с погашением в 2007-2009 гг. сейчас гарантируют доход из расчета 4-6,2% годовых. "Магнит" планирует доразместиться в Лондоне ОАО "Магнит" рассматривает возможность дополнительного размещения акций в среднесрочной перспективе, сообщили в компании, уточнив, что, "возможно, доразмещение акций произойдет на Лондонской бирже". DVI Group планирует IPO DVI Group планирует провести IPO в 2008 г., заявил президент DVI Вячеслав Каминский. К малым от великих Компания "Брокеркредитсервис" (БКС) объявила, что с единого счета ее клиенты смогут торговать как в России, так и на зарубежных биржах. ЛУКОЙЛ не покупает акции РИТЭКа ЛУКОЙЛ не ведет переговоры с миноритарными акционерами РИТЭКа о выкупе принадлежащих им акций или об обмене этих акций на акции ЛУКОЙЛа, сообщила пресс-служба нефтяной компании. Энергомаш-Финанс "Энергомаш-Финанс" начнет размещение облигаций первой серии на 700 млн руб. Срок обращения - пять лет. Доллар на дне С 24 по 30 ноября долларовый индекс РТС вырос практически на 4% до отметки 1777 пунктов, а рублевый индекс ММВБ - на 2,2% до 1551 пункта. Доллар на дне. Облигации Сейчас, покупая государственные рублевые облигации с погашением в 2006-2009 гг., можно рассчитывать на доход из расчета 4-6,2% годовых. Челябинский цинковый завод Credit Suisse Securities использовал опцион на выкуп глобальных депозитарных расписок (GDR) ОАО "Челябинский цинковый завод" (ЧЦЗ). Эмитенты Инвестфонды под управлением Capital Research&Management, осуществившие в конце прошлого - начале нынешнего года массированную скупку депозитарных расписок на акции РАО "ЕЭС России", в III квартале продолжили их распродажу. Акции "Татнефти" проданы Merrill Lynch и "Тройка Диалог" завершили частное размещение GDR и акций "Татнефти", принадлежавших некоторым американским владельцам ADR компании. Дали рейтинг Евробондам Славинвестбанка Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило предстоящему выпуску еврооблигаций Slavinvest Finance SA ожидаемый долгосрочный рейтинг В- и ожидаемый рейтинг возвратности активов RR4. London Stock Exchange London Stock Exchange совместно со скандинавской биржей OMX объявила о запуске торгов срочными контрактами на депозитарные расписки российских компаний. Рынок еврооблигаций перевалил за $100 млрд Емкость рынка российских еврооблигаций на 30 ноября 2006 года превысила $100 млрд. "Л'Этуаль" разместит облигации Размещение облигаций группы "Л'Этуаль" на 1,5 млрд рублей намечено на 12 декабря 2006 года. Облигации ХКФ-Банка исключили из RTS Board С 5 декабря в связи с допуском ценных бумаг к торгам на классическом рынке РТС из системы RTS Board исключаются облигации четвертого выпуска ООО "Хоум Кредит энд Финанс Банк". На российские акции за рубежом впервые запускают фьючерсы Лондонская фондовая биржа (LSE) и Объединенная скандинавская биржа OMX запускают фьючерсы и опционы на глобальные депозитарные расписки 10 наиболее ликвидных российских компаний - "Газпрома", "ЛУКОЙЛа", "Сургутнефтегаза", "Норникеля", РАО "ЕЭС", "Роснефти", "НОВАТЭКа", АФК "Система", "НЛМК" и Evraz Group. Эмитенты ФСК ЕЭС разместила в ходе аукциона на ФБ ММВБ пятый выпуск облигаций объемом 5 млрд руб., ставка первого купона установлена в размере 7,2% годовых. ОГК-5 инициирует программу GDR на свои акции ОГК-5 намерена в I квартале 2007 г. запустить спонсируемую программу GDR на свои акции, сообщил замгендиректора компании Николай Морилов. "Интеррос" может вложить $1,6 млрд в ОГК-3 ОГК-3 может провести частное размещение своих акций вместо публичного. Импэксбанк увеличит капитал Raiffeisen International Bank-Holding принял решение об увеличении уставного капитала Импэксбанка на 1,276 млрд рублей путем размещения дополнительных акций Импэксбанка. Русфинансбанк занял 3 млрд руб. Русфинансбанк, принадлежащий французской группе Societe Generale, полностью разместил облигации 1-й и 2-й серий общим объемом 3 млрд рублей. Альфа-банк размещает секьюритизированные еврооблигации Ориентировочная доходность по секьюритизированным евробондам Альфа-банка составляет трехмесячный EURIBOR+1,8-1,9% годовых. Fitch изменило прогноз по "Газпрому" Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings изменило прогноз по рейтингам "Газпрома" со "стабильного" на "позитивный". "Сахатранснефтегаз" занял под 11,9% Ставка первого купона по облигациям "Сахатранснефтегаза" установлена в размере 11,9% годовых Объем выпуска составляет 1,5 млрд руб. ИФК выпустит акции на 6,47 млрд руб Акционеры авиализинговой компании "Ильюшин Финанс Ко" (ИФК) одобрили на внеочередном собрании допэмиссию акций компании и приняли решение об увеличении уставного капитала ИФК путем размещения по закрытой подписке акций на сумму 6,47 млрд рублей. "Еврохим" присматривается к бирже Первой российской химической компанией, которая проведет размещение акций за границей, может стать "Еврохим". Решение о продаже инвесторам до 15% акций компании может быть принято весной будущего года. АНАЛИЗ Весенние воспоминания Под занавес недели (6.11-12.11) индексу РТС покорилась отметка в 1700 пунктов, по итогам торгов 10 ноября его значение составило 1706,73 пункта (+0,79% за день и +4% за неделю). 10 ноября некоторые инвесторы решили зафиксировать прибыль на фоне немного скорректировавшейся цены на нефть, рассказывает аналитик "Линвеста" Рушан Зарипов. Но снижение было несущественным, и вскоре котировки опять двинулись наверх. Golden Telecom - "Ренессанс Капитал" "Ренессанс Капитал" повысил целевую цену акций Golden Telecom с $35 до $43, сохранив рекомендацию "покупать". Отчетность за III квартал 2006 г. демонстрирует рост выручки по сравнению с III кварталом 2005 г. на 35%. EBITDA выросла на 25%, чистая прибыль - на 32%. Golden Telecom демонстрирует хорошие результаты уже второй квартал подряд, подчеркивают аналитики. Альфа-банк - X5 Retail Group Аналитики Альфа-банка пересмотрели оценку акций группы X5 Retail Group (бывшая Pyaterochka Holding). Расчетная цена была повышена с $24 до $25,8. Рекомендация покупать оставлена без изменения. Без ажиотажа На неделе (6.10-12.10) индекс акций второго эшелона РТС-2 повысился на 0,91% до 1609,18 пункта. Индекс РТС-1 превысил летние максимумы в основном за счет "голубых фишек", во втором эшелоне пока сохраняется умеренный спрос, говорит замгендиректора "Олмы" Боб Сахаров. Если рост в секторе высоколиквидных бумаг продолжится, можно ожидать более активных действий инвесторов и во втором эшелоне, считает эксперт. Акциям "Иркута" Рынок отреагировал более чем 8%-ным падением котировок корпорации "Иркут" из-за ее низкой оценки Роспромом и информации о том, что более 90% "Икрута" достанется Объединенной авиастроительной корпорации. 10 ноября компания отчиталась за девять месяцев этого года, показав рост выручки почти в три раза, до 10,055 млрд руб. с 3,711 млрд руб. Ценный груз Влиятельные инвестбанки понижают оценки нефтеперевозчиков. Более предпочтительны акции контейнеровозов для твердых и жидких грузов: Alexander & Baldwin, Diana Shipping и других. Аналитики предполагают рост их стоимости на 20-25% Роснефть В России появилась вторая после "Газпрома" компания стоимостью более $100 млрд - на торгах 10 ноября этой отметки достигла капитализация "Роснефти". $100-миллиардный рубеж покорился "Роснефти" в 18.28 10 ноября - в этот момент цена ее GDR на Лондонской фондовой бирже (LSE) достигла $9,5, что соответствует капитализации $100,68 млрд. Первые ипотечные облигации разместили среди своих 10 ноября "ИСО ГПБ-Ипотека" разместила первые российские рублевые облигации с ипотечным покрытием. Объем займа составил 3 млрд руб. по номиналу, а срок обращения - 30 лет. Организатором займа выступил Газпромбанк. Купонная ставка на весь срок обращения была определена заранее (8% годовых), так же как и цена размещения (115% от номинала). В результате "ИСО ГПБ-Ипотека" привлекла 3,45 млрд руб. "Нидан" отдаст половину ОАО "Нидан Соки" собирается провести IPO в период с весны по осень 2007 года. Инвесторам компания может предложить до 49% акций. Как пояснили в "Нидане", вывод такого крупного пакета акций на биржу может осуществляться в несколько этапов. В настоящее время компания занята поиском организатора размещения, которым должен стать один из российских банков. Глава "Разгуляя" не спешит заработать на его акциях С 6 по 12 ноября котировки акций группы "Разгуляй" опустились ниже отметки $4. При этом резко увеличилась активность торгов. 10 ноября в секторе классического рынка РТС число сделок достигло десяти, а объем торгов составил $283 тыс. Откровение о размещении Российский рынок акций в последние месяцы переживает бум первичных и вторичных размещений. В последний месяц осени российский фондовый рынок переживает бум IPO. Удачно, с многократной переподпиской разместились Трубная металлургическая компания (ТМК), Челябинский цинковый завод (ЧЦЗ), ОГК-5. На подходе еще ряд крупных размещений. Даже перенос IPO акций "Уралкалия" лишь подтвердил правило: инвесторы готовы покупать российские бумаги, но предпочитают торговаться. Банк "Возрождение" - Deutsche UFG Deutsche UFG повысил прогнозную цену акций банка "Возрождение" с $38 до $47,25, сохранив рекомендацию "покупать". Аналитики пересмотрели модель оценки банка после публикации отчетности за девять месяцев 2006 г. и заявлений менеджмента относительно планов допэмиссии акций. "Тройка Диалог" - НОВАТЭК Аналитики ИК "Тройка Диалог" изменили оценку ценных бумаг НОВАТЭКа. В результате чего справедливая стоимость GDR была повышена с $58 до $68 (или до $6,8 за акцию). Рекомендация покупать оставлена без изменения. По мнению аналитиков, "можно с достаточным основанием учитывать в оценке НОВАТЭКа предстоящее повышение тарифов на газ по крайней мере на те объемы, что будут продаваться на бирже. Пока без денег Владельцу "Северстали" Алексею Мордашову не удалось заработать на публичном размещении ее акций. Вместо изначально планировавшихся 15% его компания Frontdeal продала 9,1% за $1,06 млрд ($12,5 за акцию). И почти всю эту сумму Мордашову придется вернуть "Северстали" - инвесторам продано ровно столько акций, сколько выпустит сразу после размещения сама "Северсталь". Инвесторам добавили угля 9 ноября был завершен прием заявок от инвесторов по компании "Распадская", одного из крупнейших российских производителей коксующегося угля. По данным источников в инвестиционных банках, объем заявок превысил предложение в два раза. При этом источники называют наиболее вероятной цену размещения в $2,25, то есть посередине ранее установленного диапазона ($2,0-2,5 за акцию). Эту информацию подтверждает и источник, близкий к организаторам размещения. Исходя из этой цены, капитализация "Распадской", ставшей первой публичной угольной компанией в России, составит $1,74 млрд. Интерес к банкам растет Аналитики продолжают считать акции банковского сегмента одними из самых перспективных для инвестиций. На текущий момент можно отметить повышенный интерес иностранных инвесторов к бумагам российских банков. 9 ноября аналитики Альфа-Банка сообщили, что сохранили свою рекомендацию "покупать" и целевой уровень цен в $42 по бумагам банка "Возрождение". "Банк опубликовал данные о чистой прибыли за 9 месяцев, которая составила только $23 млн, что примерно на 20% ниже наших ожиданий, в результате чего мы уменьшили наш прогноз чистой прибыли на 2006 год с $36 млн до $31 млн. Слишком много долгов Возрастающая заинтересованность средних и мелких компаний к публичным займам приводит к тому, что возможности инвесторов не поспевают за аппетитами заемщиков. С начала 2005 года по сегодняшний день объем рынка рублевых бондов вырос почти в 2,5 раза, превысив 900 млрд руб. А к концу года он достигнет 1,07 трлн руб., предрекают аналитики Банка Москвы. Долговые аппетиты заемщиков растут гораздо быстрее, чем возможности инвесторов. Сталь и титан В результате торгов 8 ноября индекс РТС снизился на 0,7% - до 1663,19 пункта. Индекс ММВБ снизился на 0,24%. Обороты торгов в секторе классического рынка ФБ РТС достигли $40 млн. 8 ноября торги начались с продаж большинства ликвидных бумаг. Это объясняется технической коррекцией после значительного роста накануне, считает трейдер "Уралсиба" Сергей Орлов. В течение дня наблюдалась высокая волатильность котировок, но тенденция снижения преобладала. РАО ЕЭС - "Уралсиб" "Уралсиб" повысил целевую цену акций РАО ЕЭС с $0,86 до $1,2, сохранив рекомендацию "покупать". Руководство РАО ЕЭС предлагает либерализовать на треть рынок электроэнергетики уже в 2007 г., напоминают в "Тройке Диалог". Это предложение обсуждалось на совещании в Кремле 22 ноября. Инициатива энергохолдинга вызвана необходимостью обезопасить генерирующие компании от повышения цен на газ, неизбежного в результате либерализации рынка газа, рассуждают аналитики. Сбербанк - "Ренессанс Капитал" "Ренессанс Капитал" повысил целевую цену акций Сбербанка с $2575 до $2878, сохранив рекомендацию "покупать". Банк продемонстрировал высокие финансовые результаты по МСФО за первое полугодие. Аналитики "Ренессанса" повысили прогноз чистой прибыли Сбербанка на 2006-2008 гг. на 6-8%. В последнее время динамика котировок Сбербанка напоминает настоящее ралли, говорят аналитики. Акциям Сбербанка место в России Сбербанк может предложить свои акции инвесторам уже в феврале. Чтобы уменьшить шансы иностранцев собрать блокпакет акций, "Сбер" собирается размещать эмиссию на одной российской бирже и среди населения. О том, что Сбербанк рассматривает возможность проведения допэмиссии, первый зампред правления банка Алла Алешкина сообщила аналитикам 23 октября. Наблюдательный совет банка может рассмотреть этот вопрос. Если решение будет принято, объем размещения будет весьма значительным, но меньше $10 млрд, заявил Казьмин. Мнение эксперта 13 ноября индекс РТС упал на 0,09% до 1705,11 пункта, объем торгов на классическом рынке составил $51,1 млн. Индекс ММВБ опустился на 0,22%. Попытка ударными темпами продолжить рост 12 ноября не удалась, говорит начальник управления фондовых операций "Битца-Инвест" Александр Соболенко. Магистральные сети вышли на биржу 13 ноября в перечень внесписочных ценных бумаг РТС было внесено 29 бумаг 18 магистральных сетевых компаний (МСК). Однако появление новых энергетических компаний осталось без внимания инвесторов - ни одной сделки по бумагам совершено не было. Реформа энергетики - в интересах потребителей ING Bank рекомендует воздержаться от покупки акций энергетических компаний. Реформа российской энергетической отрасли не учитывает интересы инвесторов. К такому выводу пришли аналитики ING Bank. Они рекомендуют инвесторам продавать акции торгующихся сегодня на биржах ТГК и ОГК и не покупать новых. Будущее ТНК-ВР остается туманным 13 ноября в фокус аналитиков крупных инвесткомпаний попали акции "ТНК-ВР Холдинга". Неоднозначный новостной фон вокруг компании стал причиной разнонаправленных оценок ее бумаг со стороны экспертов. Так, специалисты Deutsche UFG считают, что потенциал роста цен по обыкновенным акциям холдинга составляет 5%, что соответствует рекомендации "держать". Из акций - в недвижимость Одним из факторов бурного роста цен на квартиры стала коррекция фондового рынка. "Как правило, коэффициент корреляции фондового рынка и рынка жилья очень высок, - говорит управляющий директор компании "Финам-менеджмент" Сергей Хестанов. - В странах со стабильной и развитой экономикой он вообще находится на уровне 0,7-0,8 (максимальный коэффициент - 1 - показывает абсолютную зависимость и полную синхронность графиков)". Неучтенные активы "Системы" Аналитики Deutsche UFG удивлены, что рыночная капитализация холдинга АФК "Система" практически соответствует сумме рыночной стоимости котируемых на биржах "дочек" холдинга МТС, "Комстара" и "Системы-Галс". Поэтому рынок фактически приписывает нулевую стоимость башкирским нефтяным "дочкам" АФК (их реальная рыночная цена - $0,9 млрд) и не котирующимся частям холдинга (оцениваются в $2,4 млрд). Специалисты Deutsche UFG считают, что, несмотря на особенности практики корпоративного управления "Системы", эти компании все же представляют материальную ценность для акционеров холдинга. Башкирский трейдер идет в розницу Башкирский нефтетрейдер "Уфаойл" объявил о дебютном выпуске облигаций на сумму 1,5 млрд руб. По данным Российского топливного союза, башкирская компания "Уфаойл" - один из независимых нефтетрейдеров, закупающих нефтепродукты и нефтехимию на свободном рынке. Основные поставщики компании - "Роснефть", ГК "ТАИФ", "ЛУКОЙЛ-Уралнефтепродукт", Нижнекамский НПЗ, Саратовский НПЗ, "Уфаоргсинтез". В 2005 году чистая прибыль компании составила около 500 тыс. долл. Не удержали 14 ноября индекс РТС упал на 0,28% - 1699,66, объем торгов составил $71,7 млн. Индекс ММВБ снизился на 0,1%. Торги начались на неоднозначном новостном фоне - с одной стороны, положительная динамика развитых рынков, с другой - снижение нефтяных котировок, рассказывает вице-президент "Центринвест груп" Роман Андреев. 14 ноября в первой половине дня игроки попытались проигнорировать снижение нефти и погнали рынок вверх, говорит Андреев. Но попытка не увенчалась успехом - многие инвесторы решили зафиксировать прибыль, и в течение дня на рынке наблюдались продажи, затронувшие в основном нефтянку и былых лидеров роста - акции Сбербанка. "Роснефти" больше нет пути вверх Рекомендации аналитиков по акциям компаний "Роснефть", "Северсталь-авто", "Мегионнефтегаз" и ADR "ВымпелКома". Как отмечают эксперты Deutsche UFG, "акции "Роснефти" переоценены рынком и почти достигли прогнозной цены". "Мы понижаем рекомендацию с "покупать" до "держать", - сообщают аналитики UFG. Консенсус-прогноз по целевому уровню акций "Роснефти" составляет $7,91, что предполагает потенциал снижения 15%. "Антанта Капитал" - Авиакомпания "Сибирь" Аналитики ИК "Антанта Капитал" установили рекомендации по акциям авиакомпании "Сибирь" на уровне покупать. Справедливая цена установлена на отметке $4290. По мнению аналитиков, авиакомпания сохранит позиции одной из самых динамичных авиакомпаний России. "Стратегия развития компании рассчитана на завоевание рынка внутренних перевозок, что обеспечит рост финансовых показателей компании в будущем", - отмечают аналитики. Администрация президента выбрала Сбербанк 14 ноября глава экспертного управления администрации президента Аркадий Дворкович сообщил, что публичное размещение допэмиссии Сбербанка будет проведено в I квартале 2007 года, до IPO Внешторгбанка, запланированного на май 2007 года. По мнению многих аналитиков, публичное размещение акций двух госбанков близко по срокам друг от друга может привести к неудачному IPO одного из них, скорее всего того, кто будет размещаться вторым. "Первым размещаться всегда лучше, - сказал стратег ИК "Тройка Диалог" Евгений Гавриленков. Популярный инструмент Срочный контракт на индекс РТС пользуется большой популярностью у биржевых спекулянтов. В начале года контракт на индекс РТС занимал 6-е место, а к лету переместился на 5-е. Объем открытых позиций по нему составляет $1,6 млрд - таков дневной оборот российских акций. Вокруг да около В результате торгов 15 ноября индекс РТС смог вновь преодолеть уровень в 1700 пунктов и, прибавив за день 0,36%, остановился на отметке 1705,84 пункта. Индекс ММВБ вырос на 0,39%. Объем торгов на ФБ ММВБ составил почти 40 млрд руб., в РТС - почти $50 млн. Сбербанк - Credit Suisse Credit Suisse повысил рекомендацию по акциям Сбербанка с "наравне с рынком" до "лучше рынка", а целевую цену - c $2290 до $2800. Аналитики Credit Suisse повысили свой прогноз по росту кредитного портфеля банка с 28% до 31% в 2006 г. и с 27% до 35% в 2007 г. Прогноз ожидаемой процентной маржи повышен с 6,8% до 6,9% в 2007-2008 гг. и с 6,5% до 6,9% в 2009 г. Аналитики позитивно оценивают планируемую допэмиссию акций банка. По их мнению, дополнительный выпуск акций окажет позитивное влияние на стоимость бумаг банка в долгосрочной перспективе, так как может повысить ликвидность и расширить круг международных инвесторов. Банк Москвы - "Тройка Диалог" "Тройка Диалог" понизила рекомендацию по акциям Банка Москвы с "покупать" до "держать", повысив справедливую цену с $32,27 до $35,82. UBS - "Газпром" Аналитики UBS снизили рекомендации по ценным бумагам "Газпрома" с покупать до держать. Справедливая цена глобальных депозитарных расписок понижена с $55 до $49. Вернула с выгодой 15 ноября компания "Северсталь" объявила, что прошедший накануне совет директоров определил цену размещения допэмиссии 85 млн акций номиналом 0,01 рубля. "Роснефть" стала жертвой спекуляций Вопреки ожиданиям рынка "Роснефть" может попасть в индекс Morgan Stanley Capital International (MSCI) не раньше февраля 2007 года. О том, что "Роснефть" будет включена в индекс MSCI, сообщил президент компании Сергей Богданчиков. Правда, дату включения он не уточнил. Также г-н Богданчиков сделал ряд программных заявлений об экспансии компании в азиатском регионе и о грядущем увеличении капитализации "Роснефти" на 72% в течение года. В итоге цена акций компании росла впереди рынка, увеличившись на 8%, а капитализация превысила 100 млрд долл. Зарплаты не догоняют Рост зарплат за 2006 год выше официального прогноза по инфляции, но фактический рост цен может его перекрыть. Международная аудиторская компания PricewaterhouseCoopers проанализировала изменение зарплат специалистов московских компаний за 2006 год. Выяснилось, что самые высокие темпы роста оплаты труда - у кадровиков, бухгалтеров и финансистов, а также специалистов по продажам и обслуживанию клиентов. Но даже выросшие зарплаты не могут противостоять инфляции. Смена сберегательных горизонтов В российской банковской системе можно будет хранить сбережения без особого риска, но и не рассчитывая на особый доход. Пока население отдает предпочтение Сбербанку. Но уже скоро к нему присоединятся и другие банки. По состоянию на 1 сентября 2006 года объем вкладов физических лиц в банках России составил 3,256 млрд рублей. Таковы последние данные ЦБ РФ. За год (с сентября 2005 года по сентябрь 2006-го) сумма депозитов российских граждан выросла более чем на треть - с 2,407 трлн рублей до 3,256 трлн рублей. Но потенциал рынка вкладов еще остается недоиспользованным. Депозит трехлетней выдержки В условиях снижения ставок лучше размещать деньги сразу на несколько лет. Но в некоторых банках доходность двух- и трехлетних вкладов ниже, чем депозитов на один год. Согласно статистике ЦБ, общий объем вкладов частных лиц за последний год (с 1 сентября 2005 года по 1 сентября текущего) увеличился на 35% (до 3,3 трлн рублей). При этом объем "длинных" вкладов (на один год и более) вырос на 40%. Их доля в общей сумме депозитов населения составляет 54%. Капиталисты из народа 480 тыс. россиян вложили свои средства в паевые инвестиционные фонды. Об этом заявил 20 ноября на конференции "Коллективные инвестиции в России" президент Национальной лиги управляющих Андрей Подойницын. С конца прошлого года число ненулевых счетов (счета, на которых аккумулированы денежные средства пайщиков) в паевых фондах увеличилось в 5-6 раз. Зеленый дракон Сбербанк берет 3-% комиссию за прием платежей в адрес коммерческих компаний от населения. При этом денежный перевод между частными лицами в рамках Сбербанка можно сделать за 1,5% от суммы. В первом случае трудозатраты раза в два меньше, чем во втором. Карты с призом и "сюрпризом" Банки заманивают клиентов кобрэндинговыми кредитными картами, обещая скидки и различные призы. Но за бонусами нередко скрываются высокие проценты и комиссии. Последние 1,5-2 года граждане проявляют все больший интерес к кредитным картам. Соответственно банки стали активно предлагать кредитный кобрэндинговый пластик. Ставки подросли 21 ноября индекс РТС упал на 0,71% до 1677 пунктов, объем торгов на классическом рынке составил $53,4 млн. Индекс ММВБ снизился на 0,64%, индекс "Коммерсанта" - на 0,65%. Лебедянский" - "Уралсиб" "Уралсиб" повысил целевую цену акций "Лебедянского" с $81 до $96, сохранив рекомендацию "покупать". Аналитики не видят оснований для роста Нестабильная ситуация на рынке "черного золота" не вселяет оптимизма инвесторам. Однако несырьевые бумаги все же пытаются показать рост, и, может быть, смогут вытянуть рынок, но рассчитывать на такой исход трейдеры не рекомендуют. Допотопное размещение Рекомендации аналитиков по акциям компании "Уралкалий". Ольга Веселова, аналитик Банка Москвы: - Мы рекомендуем покупать акции "Уралкалия" при целевой цене в $1,87 за акцию, что на 17% выше текущей (на 16 ноября). Не стоит переоценивать негативный долгосрочный эффект от выхода из строя первого рудника. Новая "голубая фишка" энергетики Аналитики рекомендуют покупать акции дальневосточных АО-энерго. В ближайшее время на фондовом рынке появится новая "голубая фишка". В преддверии образования Дальневосточной энергетической компании (ДЭК), которая объединит активы "Амурэнерго", "Дальэнерго", "Лутека", "Хабаровскэнерго" и "Южного Якутскэнерго", аналитики инвестфондов рекомендуют покупать акции этих компаний. В некоторых случаев потенциал роста оценивается ими до 93%. Торги на волнах Акции "Новошипа" относятся к "крепкому" второму эшелону. Недостаточная ликвидность компенсируется неплохими перспективами роста компании. В августе 2006 года совет директоров "Новошипа" утвердил агрессивную стратегию развития до 2010 года, предполагающую рост капитализации не менее чем в два раза. Исходя из консенсус-прогноза аналитиков капитализация "Новошипа" может увеличиться на 63%. ПИФы на Весах Рейтинг паевых фондов по итогам октября 2006 года. Октябрь оказался не самым спокойным месяцем на рынке. За первые три дня индекс ММВБ опустился более чем на 4%, достигнув локального минимума в 1304,6 пункта. Но уже 5 октября он прибавил в весе 3,5%. Бал "быков" продолжался вплоть до 20 октября, когда индекс достиг октябрьского максимума в 1466,8. В конце месяца "медведям" удалось отвоевать часть потерянных позиций. И все же по итогам октября рост индекса ММВБ составил 4,3%. Слябы для Орегона "Евраз Груп" намерена сделать оферту на приобретение 100% акций американского производителя стали Oregon Steel Mills примерно за $2,3 млрд (или $63,25 за акцию). Это будет первой крупной покупкой "Евраза" за рубежом после прихода в компанию летом этого года нового акционера - ООО "Миллхауз", подконтрольного Роману Абрамовичу и его партнерам, которые сразу пообещали, что стратегия по расширению "Евраза" будет весьма активной. "Тройке" приглянулся факторинг Фонд прямых инвестиций Russia New Growth Fund, которым управляет Troika Capital Partners, планирует войти в капитал "Еврокоммерца". В материалах "Еврокоммерца", предоставленных одному из партнеров, сказано, что "потенциал заметно вырос за счет привлеченных инвестиций. В качестве стратегического партнера выступает казахский банк "Тураналем". <...> В самое ближайшее время партнером становится один из крупнейших российских инвестбанков". Нефть вернула индекс к круглой отметке 21 ноября индекс РТС вырос на 1,33% до 1699,31 пункта, объем торгов на классическом рынке снизился до $35,3 млн. Индекс ММВБ прибавил 1,29%, индекс "Коммерсанта" - 1,6%. "Ростелеком" - МДМ-банк МДМ-банк понизил рекомендацию по акциям "Ростелекома" с "держать" до "продавать", сохранив целевую цену $4,3. С февраля этого года акции "Ростелекома" выросли на 153%. Дорожавшие невиданными темпами акции скупал ИБ "КИТ Финанс". "КИТ" собрал не менее 20% крупнейшего российского оператора дальней связи - как утверждают в банке, не для себя, а в интересах нескольких клиентов. Аналитики МДМ-банка опасаются, что может повториться ситуация, которая произошла с акциями "Мосэнерго". Возрождение" - Citigroup Citigroup повысила целевую цену акций банка "Возрождение" с $39 до $50, сохранив рекомендацию "покупать". Повышение цены связано с ростом акций сектора - с начала августа банковский индекс MSCI EM вырос на 30%. Эмитенты уходят вместе с ликвидностью Ставки на рынке межбанковского кредитования (МБК) остаются на высоком уровне, и в условиях стабильно дорогих денег эмитенты не спешат предлагать рынку новые инструменты. Объем рублевой ликвидности (сумма корсчетов и депозитов в ЦБ) составляет лишь 373,3 млрд руб. Уровень ликвидности не только не восстановился, но и вплотную приблизился к минимальным октябрьским 370 млрд руб. Многие участники рынка полагали тогда, что меньше быть не может. Однако предстоящие выплаты акцизов на сумму около 140 млрд руб. могут пробить и это дно. "Солидарность" для инвесторов До конца года свои облигации на 1 млрд руб. выпустит самарский банк "Солидарность". До этого момента банк, входящий в число лидеров региона, развивал только вексельную программу. В апреле этого года банк "Солидарность" разместил первый вексельный заем на сумму 400 млн руб. Осенью завершилось размещение второго выпуска векселей на сумму в 200 млн руб. В начале декабря "Солидарность" планирует разместить дебютный выпуск облигаций на сумму 1 млрд руб. сроком на три года. Лид-менеджером займа выступает Банк Москвы. С золотом на биржу Второй по величине производитель золота в России - "Полиметалл" готовится к продаже акций на биржах. IPO, в ходе которого инвесторам может быть предложено 20-25% акций компании, состоится в начале 2007 г. Оптимистические рекомендации Рекомендации аналитиков по акциям металлургических компаний "Северсталь", "Мечел", НМЛК и "Евраз". ИК "Атон" подняла рекомендацию по акциям "Северстали" с "держать" до "покупать" и увеличила свою оценку справедливой цены бумаг до $13,54. По мнению аналитиков компании, отставание этих акций от рынка сделало их весьма привлекательными с точки зрения потенциала роста, который оценивается в 17%. Возвращение к 1700 22 ноября по итогам торгов индекс РТС подрос всего на 0,22% до 1703 пунктов, объем торгов составил $43,5 млн. Индекс ММВБ снизился на 0,49%, хотя и удержался выше уровня 1500 пунктов. РАО ЕЭС - "Атон" Аналитики ИГ "Атон" возобновили аналитическое освещение акций РАО "ЕЭС России". Прогнозная цена была увеличена с $0,54 до $1,04. Рекомендация покупать оставлена без изменения. Аналитики оценивают стоимость РАО на основе суммы стоимости его составных частей, исходя из того, что в конечном итоге холдинг будет разделен на независимые компании. Реформа энергетики продолжается и сейчас складываются более благоприятные условия для роста стоимости энергокомпаний, а РАО ЕЭС должно оказаться одним из бенефициаров этого процесса, рассуждают аналитики. "Салаватнефтеоргсинтез" приняли за "голубую фишку" На торгах в РТС Board цены сделок с акциями "Салаватнефтеоргсинтеза" (СНОС) достигали $69,5. Капитализация компании, по данным биржи РТС, достигла $1,26 млрд. Объем торгов превысил $1 млн, что сопоставимо с объемами торгов 22 ноября на РТС "голубых фишек" - "Норникеля" и "Роснефти". По словам аналитиков, так рынок реагировал на решение министерства имущественных отношений Башкортостана выставить на спецаукцион 53,92% акций компании. Спрос сосредоточился во втором эшелоне 23 ноября индекс РТС вырос на 0,58% до 1712,95 пункта, объем торгов на классическом рынке составил $52,2 млн. Индекс ММВБ прибавил 0,94%, индекс "Коммерсанта" - 0,86%. В США праздновали День благодарения, фондовые биржи не работали, поэтому российский рынок оказался предоставленным самому себе, рассказывает аналитик ИГ "Капиталъ" Сергей Захаров. Во всяком случае, внешний фон - позитивная динамика на европейских рынках и падение на сырьевых рынках не оказали влияния на ход сессии. "Связьинвест" скупали всем рынком 23 ноября РТС приостановила торги привилегированными акциями "Ростелекома" из-за роста на 12,3188%. Было продано 0,008% от общего количества привилегированных акций "Ростелекома". Подорожание бумаг "Ростелекома", из-за которого российские торговые площадки несколько раз останавливали торги по ним, началось еще в феврале. Сначала аналитики говорили о том, что компания недооценена, но вскоре эта версия отпала. МДМ-банк - "Седьмой континент" Аналитики МДМ-банка понизили рекомендацию по акциям "Седьмого континента" с покупать до держать. Справедливая цена была понижена с $27,2 до $23,1. Поводом стал выход результатов за III квартал 2006 года. Пересмотр рекомендации был вызван приостановкой ввода новых магазинов и сокращением темпов роста выручки магазинов на сопоставимой основе к предыдущему году. Инвестиции в Путина Доля российских акций в портфелях западных инвестиционных фондов выросла в 1,5 раза за девять месяцев, посчитал аналитик по стратегии Альфа-банка Кристофер Уифер. Кристофер Уифер проанализировал данные DataStream и Emerging Portfolio Fund Research. В фондах, которые работают со всеми развивающимися рынками, доля российских акций выросла с 6,3% до 8,85%, в фондах, специализирующихся на регионе EMEA (Европа, Ближний Восток и Африка), - с 12% до 30,8%, а в восточноевропейских фондах - с 38,7% до 45,8%. Энергия IPO Глава РАО ЕЭС Анатолий Чубайс планирует провести в 2007 году до двадцати IPO дочерних компаний с объемом размещений в $10 млрд. Судя по состоянию рынка, отметил Анатолий Чубайс, число IPO будет ближе к двадцати. Размещение акций "дочек" необходимо провести как можно раньше. По словам Чубайса, электрическая генерация находится на пределе своих возможностей, в то время как ежегодный рост потребности в электроэнергии составляет 5%. "Без реструктуризации отрасли мы столкнемся с катастрофой", - заключил он. Amtel-Vredestein наращивает долги 23 ноября российско-голландская группа Amtel-Vredestein объявила, что ее розничное подразделение ОАО "AV-TO" выступит гарантом по облигациям на общую сумму 3 млрд руб. компании ООО "Торговый дом "ПигМа". Организатором выпуска выступит Росбанк, а облигации планируется разместить в декабре. Как отмечают в Amtel-Vredestein, полученный от выпуска облигаций доход будет использован для рефинансирования долга, взятого подразделением "AV-TO". Представитель компании отметил: "Мы успешно сокращаем стоимость долга и переводим его часть из краткосрочного в долгосрочный". Доллару назло 26 ноября индекс РТС вырос на 0,57% до 1722,73 пункта, объем торгов на классическом рынке составил $53,5 млн. Индекс ММВБ прибавил 0,09% до отметки 1518,06 пункта. Резкое падение доллара стало определяющим фактором для фондовых и сырьевых рынков, говорит аналитик "Ак Барс Финанс" Александр Парамонов. Цены на нефть консолидировались возле отметки $60 за баррель, а цены на цветные металлы показывают исторические максимумы. На российском рынке наблюдалась достаточно высокая волатильность котировок, но большинство ликвидных бумаг оказалось "в плюсе", замечает трейдер "Уралсиба" Сергей Орлов. Седьмой континент" - Deutsche UFG Deutsche UFG повысил прогнозную цену акций "Седьмого континента" с $37,31 до $38,5, сохранив рекомендацию "покупать". "Седьмой континент" опубликовал результаты за III квартал по МСФО. За это время был открыт всего один новый супермаркет в Московской области. "Седьмой континент" также стал владельцем гипермаркета в Белоруссии (приобретя белорусскую компанию Pro-Store). В то же время в Москве два магазина сети были закрыты на реконструкцию. Citigroup-"Роснефть" Аналитики Citigroup начали анализировать акции "Роснефти". В результате оценки ими была получена расчетная цена в размере $10 за акцию и по ним была присвоена рекомендация держать. Аналитики отмечают, что фундаментально активы "Роснефти" оценены справедливо. Но есть два фактора, которые могут привести к росту цены выше их справедливой стоимости. Катализаторами роста аналитики называют возможное поглощение активов ЮКОСа со скидкой, а также удовлетворение претензий к ЮКОСу на $10,3 млрд. Без провала На неделе (20.11-26.11) индекс РТС вырос на 2% до 1722,73 пункта, а индекс акций второго эшелона РТС-2 повысился на 2,52% до 1666,98 пункта. Второй эшелон уже с 27 ноября взял курс на повышение и не сбавлял темпа, рассказывает управляющий активами "АМК Финанс" Владимир Семенов. РЕСО готовится к публичной оценке Первое среди российских страховщиков IPO собирается провести "РЕСО-Гарантия". Она намерена в мае-июне продать на ММВБ и в РТС 15-25% акций. В мае компания будет готова к IPO и тянуть с размещением не станет, рассказал член совета директоров "РЕСО-Гарантии" Андрей Савельев, приглашенный в совет в июне для подготовки размещения. Москоммерцбанк займется секьюритизацией Весной следующего года Москоммерцбанк намерен выпустить еврооблигации, обеспеченные пулом ипотечных кредитов. "На сегодняшний день портфель ипотечных кредитов Москоммерцбанка составляет $450 млн, первую сделку планируем провести на сумму $200 млн в феврале-марте следующего года. Скорее всего, такими частями и будет секьюритизирован весь портфель кредитов", - рассказал Альберт Хисаметдинов. Организатором сделки выступит Raiffeisen International Bank. IPO "Росала" возможно в 2007 году Объединенная компания "Российский алюминий", создаваемая на базе "Русала", СУАЛа и глиноземных активов швейцарского трейдера Glencore, может провести публичное размещение акций уже в 2007 году, сообщает Reuters со ссылкой на заявление основного акционера СУАЛа Виктора Вексельберга. "Мы не изменили планы, но сейчас хотели бы повести себя чуть более агрессивно, чтобы провести IPO до конца следующего года", - сообщил Вексельберг. В начале октября, объявляя о слиянии, совладелец СУАЛа говорил, что объединенная компания планирует провести публичное размещение до 20% акций на фондовом рынке через 18 месяцев после завершения сделки. "Норникель" вытянул индексы 27 ноября индекс РТС вырос на 0,27% до 1727,33 пункта, объем торгов на классическом рынке вырос до $122,2 млн. Индекс ММВБ прибавил всего 0,05%, индекс "Коммерсанта" - на 0,3%. Объем торгов на ФБ ММВБ составил 32 млрд руб. Golden Telecom - "Тройка Диалог" "Тройка Диалог" возобновила оценку акций Golden Telecom с рекомендации "держать" при справедливой цене $38. Аптечная сеть "36,6" - "Уралсиб" "Уралсиб" понизил рекомендацию по акциям "Аптечной сети "36,6" с "покупать" до "держать", сохранив целевую цену $52. На данное время акции сети торгуются с незначительным потенциалом роста до целевой цены, установленной аналитиками "Уралсиба". "Атон" составил тройку неудачников Инвестиции в акции "Сургутнефтегаза", "Газпром нефти" и ТНК-BP оказались самыми неудачными в нынешнем году. С начала года до 17 ноября индекс РТС вырос на 50%, а самая дорогая корпорация в стране - "Газпром" - подорожала более чем в полтора раза - на 60%, констатируется в отчете "Атона" "Российские нефтяные компании: что спасет отстающих?". При этом акции "Газпром нефти" прибавили 11%, "Сургутнефтегаза" - 2% (привилегированные) и 21% (обыкновенные). Титул "неудачник года" аналитики присвоили "ТНК-ВР Холдингу", чьи привилегированные акции подешевели на 15%, а обыкновенные - на 22%. RGI International ltd Девелоперская компания RGI International, которая специализируется на строительстве элитного жилья в центре Москвы, намерена продать до 30% своих акций на Лондонской фондовой бирже. Организатором размещения акций назначен Morgan Stanley, финансовым консультантом - KPMG. Параметры IPO будут определены позднее. "Седьмой континент" просит денег 27 ноября на заседании совета директоров ОАО "Седьмой континент" принято решение о втором выпуске облигаций на 7 млрд руб. Размещение состоится на ММВБ, срок обращения ценных бумаг составит пять лет. Поручителем по выпуску выступает ЗАО "7К инвестхолдинг", андеррайтером - МДМ-Банк. Коллективные "быки" против коллективных "медведей" Сегодня ценные бумаги ПИФов торгуются и в РТС, и на ММВБ, но их объемы торгов так малы, что едва ли свидетельствуют о ликвидности. Если в конце 2005 года на ММВБ обращались паи 69 ПИФов, то сейчас - уже 103, причем более половины из них - открытые. Растут и объемы торгов: в октябре 2005 года операторы заключили на ММВБ сделки с паями на общую сумму 206 млн рублей, в октябре 2006 года - на 585 млн рублей. И если раньше половина оборота приходилась на переговорные сделки, то сейчас более 90% операций происходит в режиме открытых торгов. "В какие облигации вкладывать частному инвестору" Константин Комиссаров, начальник аналитического отдела ГК "Регион": - На мой взгляд, рынок облигаций более интересен институциональным инвесторам. Если же частный инвестор все-таки хочет присутствовать на этом рынке, ему стоит обратить внимание на бумаги второго и третьего эшелонов. Ни денег, ни продаж 28 ноября индекс РТС вырос на 0,1% до 1728,98 пункта, объем торгов на классическом рынке составил $69,8 млн. Российскому рынку удалось открыться в плюсе - положительный эффект от ослабления доллара и стабилизация нефтяных цен послужили поводом для оптимизма, рассказывает аналитик Банка Москвы Владимир Веденеев, но уже с началом рабочего дня в Европе индекс РТС резко снизился и в течение дня пытался наверстать это снижение. ЕЭС России Аналитики ИГ "Тройка Диалог" пересмотрели оценки справедливой стоимости акций электроэнергетического сектора, повысив их в среднем на 20-35%. Так, оценка справедливой стоимости акций РАО "ЕЭС России" была увеличена с 1,01 до 1,30 долл. "Наиболее привлекательными мы считаем распределительные компании и ГЭС. ОГК-3 намерена провести допэмиссию на 18 млрд рублей Вслед за генерирующей компанией ОГК-4, которая недавно приняла решение на 37% уменьшить объем допэмиссии, потянулась и другая "дочка" РАО "ЕЭС России". Вместо 40 млрд новых акций компания планирует выпустить 18 млрд. Тем самым доля РАО "ЕЭС" в компании сохранится не на уровне блок пакета, а в пределах 37%. Дорогие рубли - это надолго Вопреки ожиданиям участников рынка, кризис ликвидности на рынке рублевых облигаций не заканчивается. Совокупная ликвидность (сумма остатков на корсчетах и депозитов в ЦБ) на 28 ноября составила 376,2 млрд руб. против 373,3 млрд руб. за неделю до этого. То есть практически не изменилась. Пора менять бонды Облигации крупнейших заемщиков уже не столь доходны. Выпуски ОФЗ и компаний первого эшелона долго считались последним крупным недооцененным сегментом на российском рынке облигаций. В течение полутора лет они обеспечивали более высокий доход по сравнению с облигациями большинства менее известных заемщиков или российских еврооблигаций, констатируют в обзоре аналитики МДМ-банка. Трудное размещение В декабре 2007 года авиакомпании "ВИМ-Авиа" и UTair планируют разместить свои облигации. Вместе они хотят привлечь 4 млрд руб. Размещение дебютного облигационного займа авиакомпании "ВИМ-Авиа" на сумму 2 млрд руб. может состояться в декабре 2006 года, говорится в материалах одного из организаторов, банка "Союз". Компания рассчитывает, что доходность по этому займу составит 11,6-11,8% годовых. Группа ING нарушила молчание Организатор размещения субординированных евробондов банка "Русский стандарт" группа ING дала комментарий европейским СМИ относительно параметров размещения, не дождавшись окончания периода молчания. 22 ноября 2006 года была закрыта книга заявок инвесторов на размещение субординированных десятилетних евробондов банка "Русский стандарт" на $200 млн. Агентами по размещению облигаций выступили Citigroup и ING. Максимум близко 29 ноября индекс РТС вырос на 2,09% до 1765,2 пункта, объем торгов - $87,8 млн. Индекс ММВБ прибавил 1,7%, индекс "Коммерсанта" - 2,6%. "Утренний новостной фон был обнадеживающим: нефть подросла, развитые рынки закрылись неплохо, а впереди у игроков были данные по запасам нефти и американская макростатистика. Прогноз по всем данным был положительный, и рынок рванул наверх", - рассказывает вице-президент "Центринвест груп" Роман Андреев. "Верофарм" - "Ренессанс Капитал" "Ренессанс Капитал" понизил рекомендацию по акциям "Верофарма" с "покупать" до "держать", целевая цена - $28. "Тройка Диалог" - РАО "ЕЭС России" Аналитики ИК "Тройка Диалог" повысили оценку справедливой стоимости акций РАО "ЕЭС России" с $1,01 до $1,3. Рекомендация покупать оставлена без изменения. Новая цена получена исходя из пересмотра оценки справедливой стоимости компаний энергетического сектора на 20-40%. Аналитики повысили оценку стоимости новых теплогенерирующих мощностей с $0,6 млн до $0,8 млн за 1 МВт, учитывая, что все ОГК и ТГК разрабатывают новые проекты исходя из расчета $0,8-1 млн за 1 МВт. "Татнефть" меняет ADR на GDR Merrill Lynch доверено продать акций "Татнефти" почти на $180 млн. Нефтяная компания уходит с Нью-Йоркской фондовой биржи. В конце июня "Татнефть" объявила, что собирается провести делистинг своих американских депозитарных расписок (ADR) на Нью-Йоркской фондовой бирже. И одновременно конвертировать эти ADR второго уровня в глобальные депозитарные расписки (GDR), которые будут торговаться на Лондонской (LSE) и Франкфуртской (Deutsche Boerse) фондовых биржах. Частным и непрофессиональным американским инвесторам владеть такими расписками запрещено. "Сургутнефтегаз" - БКС "Брокеркредитсервис" повысил справедливую цену акций "Сургутнефтегаза" с $1,2 до $1,55, сохранив рекомендацию "держать". Результаты "Сургутнефтегаза" за III квартал оказались противоречивыми, отмечают аналитики. Российская финансовая отчетность несколько разочаровала. По сравнению с показателями 2005 г. компания продемонстрировала снижение рентабельности, EBITDA сократилась на 22%, а чистая прибыль уменьшилась на 17%. Тем не менее производственные показатели компании выглядят сильными. Добыча нефти и газа за 10 месяцев выросла на 3%. Альфа-банк-"Полюс Золото" Аналитики Альфа-банка понизили оценку акций золотодобывающей компании "Полюс Золото" с $68 до $58,8 за акцию. Рекомендация покупать оставлена без изменения. Облигации оптом Банк "Зенит" и J.P.Morgan выпускают ноты на портфель в $250 млн из облигаций 40 российских компаний. Это ноты российских компаний, в основном второго и третьего эшелонов, рассказал начальник отдела структурных продуктов "Зенита" Константин Павлов. Ноты выпускаются тремя траншами. Первый, самый рискованный, будет аккумулировать первые 10% дефолтов портфеля. Если их будет более 10%, но менее 20%, то пострадают держатели второго транша, и только затем - третьего. Алексей Мордашов немного заработал 30 ноября "Северсталь" объявила о завершении преимущественного выкупа акций, размещенных в ходе допэмиссии. Из предложенных 85 млн акций "Северстали" акционеры приобрели почти 77 млн штук по цене $12,1 за акцию (всего на сумму более $944 млн). "Роснефть" подорожает за счет ЮКОСа Аналитики дают рекомендации по ряду российских акций. "Башкирэнерго" опубликовала отчетность по РСБУ за девять месяцев 2006 года, в которой сообщила о внушительном росте уровня продаж - на 40% относительно аналогичного периода прошлого года. В связи с этим аналитики Citigroup Investment Research провели анализ "Башкирэнерго" и внесли существенные изменения в свою модель оценки компании. Новые рубежи индекса 1 декабря индекс РТС вырос на 0,22% до 1780,51 пункта, объем торгов составил $137 млн. Практически всю первую половину дня рынок чувствовал себя неважно, говорит аналитик "Атон Лайна" Дмитрий Голубков. Индекс РТС, по его словам, стабилизировался на уровне чуть выше отметки в 1774 пункта и находился около этого показателя почти до 16.00 МСК. За три часа до закрытия большинство котировок неожиданно стали расти, и к 18.00 индекс почти достиг 1790 пунктов. "Вымпелком" - "Ренессанс Капитал" "Ренессанс Капитал" повысил целевую цену ADS "Вымпелкома" с $84 до $95, сохранив рекомендацию "покупать". "Брокеркредитсервис" - МТС" Аналитики ИК "Брокеркредитсервис" повысили оценку по ADR МТС с $51,7 до $58,4. Рекомендация покупать оставлена без изменения. Переоценка была вызвана высокими результатами работы компании по итогам девяти месяцев 2006 года. Так, чистая прибыль в III квартале 2006 года выросла до $486,3 млн, на 65% превысив показатель II квартала ($294,7 млн) и на 40% - результат III квартала 2005 года ($347,4 млн). Ралли не для всех Обзор рынка акций второго эшелона. Индекс РТС-2 повысился на 2,8% до 1714,5 пункта. Капитализация компаний электроэнергетического сектора растет впечатляющими темпами, говорит замгендиректора "Олмы" Боб Сахаров. В числе лидеров роста оказались даже бумаги ТГК, которые, по мнению Сахарова, сильно переоценены. ТГК-6 выросла на 17,8%, ТГК-8 - на 5,9%. Инвесторы верят в "ВСМПО-Ависму" Инвесторы не испугались перехода "ВСМПО-Ависмы" под контроль "Рособоронэкспорта". В сентябре - октябре "Рособоронэкспорт" выкупил 66% акций "ВСМПО-Ависмы" у экс-председателя совета директоров компании Вячеслава Брешта, Владислава Тетюхина и пула инвесторов во главе с "Ренессанс Капиталом". Труба зовет С начала года акции трубных заводов выросли в цене в среднем в 2 раза, а успех IPO ТМК превзошел ожидания экспертов. Трубная промышленность России и стран СНГ переживает период роста на фоне спроса со стороны нефтегазового сектора. По оценкам экспертов, тенденция сохранится как минимум ближайшие 5 лет. Это связано с реализацией таких масштабных проектов, как Северо-Европейский газопровод и трубопровод ВСТО (Восточная Сибирь-Тихий океан), а также с необходимостью модернизации существующих нефте- и газопроводов. Российские компании займут в декабре больше $2,5 млрд По прогнозу Банка Москвы, в декабре не менее 30 эмитентов разместят облигации на сумму не менее 70 млрд руб., установив, таким образом, новый рекорд месячного объема заимствований. В то время как предложение облигаций на рынке растет в основном за счет выхода новых заемщиков, спрос на бумаги обеспечивается инвесторами, уже присутствующими на рынке, а также приходом иностранных инвесторов. Учитывая естественные ограничения на количество имен, которое способна контролировать одна команда риск-менеджеров, трейдеров и аналитиков, число эмиссий, в которых активно присутствуют более 15-20 инвесторов, быстро сокращается, говорится в исследовании МДМ-банка. Эмиссии капитальных ценных бумаг банками развивающихся рынков: высокие темпы роста В 2007 году вероятно дальнейшее увеличение объемов выпуска капитальных ценных бумаг банками развивающихся рынков, а также продолжение географической диверсификации. По мнению старшего директора банковской аналитической группы Fitch Ratings, такая ситуация отражает высокие темпы роста банковского сектора на большинстве крупных развивающихся рынков, важные недавние и ожидаемые регулятивные изменения в таких ключевых странах, как Китай, Турция, Россия и Бразилия, а также сохранение относительно благоприятной ситуации с точки зрения конъюнктуры рынка и уровня процентных ставок. ПРОГНОЗ Стабфонд отменят Кудрин предлагает заменить его Нефтегазовым фондом. Министр финансов Алексей Кудрин продолжает бороться за избавление российской экономики от "нефтяной зависимости", а вместо нынешнего Стабилизационного фонда предлагает создавать новую "копилку" - Нефтегазовый фонд. Эти идеи министр изложил в материалах, которые уже направлены в правительство. Удвоение за год Через год индекс РТС поднимется до 3200 пунктов, а "Газпром" будет стоить $750 млрд. Таким видится будущее аналитикам инвестиционного банка UBS. Российским фондовым рынком довольны большинство инвесторов. В 2005 году акции выросли более чем на 80%, продолжается рост в 2006-м. Даже майская паника не помешала индексу РТС вырасти более чем на 50%. "Быки" атаковали Большинство аналитиков и трейдеров уверяют, что рост российского фондового рынка продолжится на протяжении всего декабря. Трейдер МДМ-Банка Евгений Волков отмечает, что сейчас российский рынок акций чувствует себя очень хорошо, при этом наблюдается спрос и со стороны иностранных инвесторов - видимо, игроки уже готовятся к следующему год), формируя портфели. Он считает, что рост котировок акций может продолжиться. Поддержку торгам, вероятно, окажет подорожание нефти: если зима будет холодной, нефтяные котировки легко могут скакнуть на уровень 65 долл./барр. Аналитики ставят на нефть и газ Котировки акций крупнейших нефтяных компаний до сих пор находятся на уровнях июня-июля этого года (за исключением бумаг НК "Роснефть"). Специалисты инвестиционных компаний и банков говорят о том, что котировки нефти должны взлететь вверх. Так, относительно перспектив рынка акций нефтяных компаний оптимистично настроен трейдер ИК "ЦентрИнвестСекьюритис" Арсен Хачатурян. По его словам, нынешнее снижение цен на нефть вовсе не означает, что прибыли нефтяных компаний должны существенно снизиться, учитывая специфику налогообложения добычи углеводородов в России. Заработать напоследок На акциях РАО "ЕЭС России" можно заработать 100% прибыли, если дождаться окончания энергореформы, считают эксперты. С начала 2006 года стоимость акций РАО "ЕЭС России" выросла на 96%, почти в 2 раза опередив прирост биржевого индекса РТС - 49%. Столь стремительный рост эксперты объясняют успехами реформы энергетики. Доходность - ниже, вкладчиков - больше По мнению банкиров, в 2007 году произойдет падение доходности по частным вкладам. Основной причиной этого финансисты называют неизбежное снижение ставки рефинансирования ЦБ. "Также на величину процентных ставок по вкладам влияет и понижение ставок по кредитам вследствие большой конкуренции на рынке. Учитывая дальнейшее укрепление рубля и прогнозируемый уровень инфляции (6,5-8% на 2007 год), можно ожидать незначительного снижения ставок по вкладам в рублях, на 0,5-1 процентный пункт, - говорит Екатерина Демыгина из банка "Союз". - Ставки по валютным вкладам будут снижаться более медленными темпами, а со временем ставки по рублевым и валютным вкладам установятся на одном уровне". "Быки" и "медведи" возьмут паузу Эксперты полагают, что "голубые фишки" продолжат демонстрировать смешанную динамику, оставаясь чувствительными к ценам на нефть и металлы, к динамике мировых площадок и внутренним корпоративным новостям. По наблюдениям финансового советника ИК "Брокеркредитсервис" Евгения Тупикина, российский фондовый рынок пока находится в зоне консолидации. "Нам не удается закрепиться выше уровня 1700 пунктов по индексу РТС. В ожидании возможной коррекции нефти и наших нефтяных бумаг наблюдается незначительное снижение сырьевых и нефтяных бумаг, в том числе акций "Газпрома", - отметил эксперт. Свое мнение относительно главных для российского фондового рынка событий прошедшего октября изложили Андрей Храмцов, управляющий директор инвестиционного департамента ВТБ-24, и Руслан Самарин, руководитель инвестиционного управления УК "Алор-инвест". Они ответили на следующие вопросы: 1. Какое событие октября стало главным на российском фондовом рынке? 2. Какое из событий октября окажет наибольшее влияние на российский фондовый рынок в долгосрочной перспективе? 3. На какие процессы на рынке в первую очередь стоит обратить внимание инвесторам в третьей декаде ноября- декабря? 4. Какие российские бумаги на сегодняшний день наиболее перспективны? В следующем году отечественная валюта будет и дальше укрепляться, а доллар падать Все дело в высоких ценах на нефть. Пока она дорожает, рубль укрепляется. Формула проста: за дорогую нефть иностранцы платят долларами, которые внутри России приходится менять на рубли. Когда долларов много, а рублей мало, курс американской валюты падает, а российской - растет. Как будет развиваться ситуация на фондовом рынке в Максим Шеин, начальник аналитического отдела ИК "Брокер-кредитсервис", о ситуации на фондовом рынке в декабре. М.Шеин предполагает, что в декабре российский рынок покажет рваный рост, но не сможет завершить год на максимальных отметках. Это будет выражаться в неравномерном росте ликвидных бумаг, значительном колебании котировок в зависимости от поступающих новостей. Корпоративные новости будут оказывать небольшое влияние на ход событий. Отечественный фондовый рынок будет оставаться во власти мировых цен на нефть и движения котировок на зарубежных торговых площадках. В двух шагах от абсолютного максимума Говоря о среднесрочной перспективе, большинство экспертов разделяют мнение, что внешняя конъюнктура способствует дальнейшему росту российского рынка, а недооцененность ряда бумаг оставляет игрокам шанс подняться еще на 15-20% от текущих ценовых уровней. В ожидании спокойного роста Преодоление индексом РТС уровня сопротивления в 1700 пунктов дает инвесторам надежду, что повышательная тенденция продолжится еще долгое время и рынок сможет увидеть новые максимумы. Кроме того, оптимистичные настроения на отечественных торговых площадках, по мнению аналитиков, будут поддерживаться ростом цен на нефть. Финансовый советник ИК "Брокеркредитсервис" Евгений Тупикин считает, что в среднесрочной перспективе на российском фондовом рынке будет продолжена повышательная тенденция: плавная, без каких-либо резких скачков вверх. Основными факторами, которые влияют на динамику отечественных индексов, стали не только стоимость сырья, в частности нефти и металлов, но и динамика фондового рынка США: после роста в последнее время аналитики ожидают коррекции. На рынке продолжится рост Трейдеры крупных инвестиционных компаний уверены, что индекс РТС сможет подобраться к отметке 1700 пунктов. Рынок ждет консолидации Динамика цен на нефть по-прежнему будет влиять на настроения игроков, однако уже не будет основным фактором. Быки усиливаются Значительный рост цен на нефть и хоть незначительное, но повышение ведущих мировых индексов заставляют отечественные площадки двигаться наверх. Несмотря на то, что начало недели (13- 19 ноября) на российском рынке акций ознаменовалось фиксацией прибыли, аналитики все же ожидают дальнейшего роста на отечественных торговых площадках. Факторы, на которые ориентируются инвесторы, благоприятны: цены на нефть стабилизируются, котировки на мировых биржах также показывают хорошую динамику. Особое внимание игроков приковано к потоку экономических данных из США, среди которых отчет по инфляции. К тому же, по прогнозам большинства аналитиков, на отечественных торговых площадках пройдет новогоднее ралли. Спекулятивные настроения преобладают Российский фондовый рынок в краткосрочной перспективе продолжит находиться на уровне 1700 пунктов по шкале РТС, полагают эксперты. Начальник торгового отдела ИК "Ренессанс Капитал" Павел Науменко считает, что определяющим фактором для российского рынка акций остаются цены на нефть. "60-70% российских акций привязаны к ценам на "черное золото", - отметил он Quote.ru. По его мнению, американская статистика не окажет существенного влияния на настроения игроков. Рынок готовится к покупкам Падение цен на нефть ухудшило ситуацию на российском фондовом рынке, и теперь аналитики склоняются к мнению, что в краткосрочной перспективе роста ждать не стоит. Трейдеры крупных инвестиционных компаний рекомендуют обратить внимание на акции компаний, ориентированных на внутренний рынок, и воздержаться от покупок сырьевых бумаг. Однако в декабре рост все же ожидается. Насколько он будет бурным, специалисты прогнозировать не берутся. Быстрого роста никто не ждет Стабилизация на рынке нефти вселила оптимизм в инвесторов, и благодаря этому на российских торговых площадках возможен умеренный рост. НОВОСТИ КОМПАНИЙ "Русал" становится прозрачнее 14 ноября ключевые предприятия объединенной компании "РУСАЛ" отчитались за девять месяцев по РСБУ. Все ведущие активы "РУСАЛа" демонстрируют подъем и активный рост. "Русский алюминий" обнародовал финансовые показатели по РСБУ за три квартала нынешнего года по двум глиноземным комбинатам - Ачинскому и Бокситогорскому и трем алюминиевым заводам - Братскому (БрАЗ), Красноярскому (КрАЗ) и Новокузнецкому. Подарок для Вексельберга ТНК-ВР будет выплачивать дивиденды два раза в год - "промежуточные дивиденды на основании результатов за первое полугодие и по результатам на конец года". На прошедшем 15 ноября собрании акционеров "ТНК-ВР Холдинга" было принято решение направить на выплату дивидендов 97 млрд руб. из доходов компании, включающих итоги сделки по продаже "Удмуртнефти" (всего чистая прибыль ТНК-ВР за девять месяцев составила 110,7 млрд руб.). Полиметалл" дробит акции Совет директоров МНПО "Полиметалл" решил выпустить дополнительные акции, размещаемые путем конвертации при дроблении с коэффициентом 500. "Акрону" помогли цены ОАО "Акрон" в январе-сентябре 2006 года увеличило выручку по РСБУ по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 7,5%, до 9,926 млрд руб., а чистая прибыль компании выросла на 8,7%, до 2,061 млрд руб. "Уралкалий" снизил прибыль на 35,2% Чистая прибыль ОАО "Уралкалий" за девять месяцев 2006 года снизилась на 35,2% по сравнению с аналогичным периодом 2005 года, до 3,391 млрд руб. Выручка упала на 12,4% до 12,954 млрд руб. Рейтинг ТМК не изменился Международное рейтинговое агентство Standard&Poor's объявило о том, что рейтинги и прогноз ОАО "Трубная металлургическая компания" (ТМК: В+/ "стабильный"/-) остаются неизменными после того, как основной акционер компании и председатель совета директоров Дмитрий Пумпянский погасил свою задолженность перед компанией в сумме $780 млн. Аэрофлот Чистая прибыль ОАО "Аэрофлот - российские авиалинии" за девять месяцев 2006 года по РСБУ увеличилась в 1,9 раза, до 4,497 млрд руб., говорится в сообщении компании. РМК хочет на биржу ЗАО "Русская медная компания" (РМК) планирует подготовиться к проведению IPO к 2009 году, сообщил представитель РМК Александр Ханин. "Азот" увеличил прибыль Чистая прибыль ОАО "НАК "Азот" за девять месяцев 2006 года по РСБУ увеличилась на 13%, до 1,904 млрд руб. с 1,681 млрд за аналогичный период прошлого года. МГТС Чистая прибыль ОАО "Московская городская телефонная сеть" (МГТС) по РСБУ снизилась в январе-сентябре на 45,6%, составив 4,122 млрд руб. по сравнению с 7,863 млрд руб. годом ранее. Распадская ОАО "Распадская" за девять месяцев текущего года получило по РСБУ 1 млрд руб. чистой прибыли, что на 43,3% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. "Газпром" отчитался за девять месяцев Чистая прибыль "Газпрома" за 9 месяцев 2006 г. увеличилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 76,5% и составила 235,830 млрд руб., говорится в отчете компании по российским стандартам за 9 месяцев 2006 г. ТНК-ВР потратится на дивиденды дважды в год ТНК-ВР будет выплачивать дивиденды два раза в год - "промежуточные дивиденды на основании результатов за первое полугодие и по результатам на конец года". "Сберкарта" переманила топ-менеджера В ЗАО "Сберкарта" пришел новый топ-менеджер: на должность директора по региональным проектам был приглашен Виктор Лоик, занимавший до последнего момента должность исполнительного директора в платежной системе "Золотая Корона" из Новосибирска. ВТБ нашел управляющего активами УК "ВТБ Управление активами", дочерняя компания Внешторгбанка, 16 ноября объявила о назначении директором по управлению активами Сергея Дюдина. Газпромнефть" попала в creditWatch Рейтинговое агентство Standard&Poor's поместило рейтинги восьми российских государственных компаний в сфере энергетики, транспорта и финансового сектора в список CreditWatch ("рейтинг на пересмотре") с позитивным прогнозом в результате пересмотра влияния правительства на государственные компании в России. ГАЗ прибавил прибыли Чистая прибыль ОАО "ГАЗ" по РСБУ в январе-сентябре 2006 года увеличилась почти в 10,8 раза, до 457,93 млн руб. с 42,452 млн за аналогичный период прошлого года. ДВМП нарастило прибыль Чистая прибыль ОАО "Дальневосточное морское пароходство" (ДВМП) за 9 месяцев 2006 года по РСБУ увеличилась в 2,6 раза по сравнению с аналогичным периодом 2005 года, до 813,3 млн руб. АМО "ЗиЛ" сократило убытки в 16 раз За январь-сентябрь 2006 года чистый убыток АМО "ЗиЛ" по РСБУ сократился в 15,8 раза, до 66,3 млн руб. "Сильвинит" погорел на издержках Выручка ОАО "Сильвинит" за январь-сентябрь 2006 года составила 13,808 млрд руб., что на 11 % больше чем годом ранее. ВАСО ушло в убытки Чистый убыток ОАО "Воронежское акционерное самолетостроительное общество" (ВАСО) за девять месяцев 2006 года составил 154,4 млн руб. против 136,6 млн руб. прибыли годом ранее. УГМК удвоила прибыль Чистая прибыль ОАО "Уральская горно-металлургическая компания" (УГМК) за девять месяцев 2006 года увеличилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 2,3 раза, до 1,12 млрд руб. Комстар - Объединенные телесистемы "Комстар - Объединенные телесистемы" увеличил чистую прибыль по РСБУ за девять месяцев 2006 года с 41,635 млн руб. за аналогичный период 2005 года до 151,569 млн руб. ЗСМК Западно-Сибирский металлургический комбинат (ЗСМК) получил 5,044 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ в третьем квартале 2006 года, что в 7,72 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. Вимм-Билль-Данн продукты питания Общее собрание акционеров "Вимм-Билль-Данн продукты питания" утвердило решение о выплате дивидендов по итогам девяти месяцев 2006 года в размере 7,86 руб. за акцию. ЧЦЗ прибавил 16 ноября Челябинский цинковый завод (ЧЦЗ) опубликовал свою отчетность по РСБУ за девять месяцев 2006 года. За это время выручка ЧЦЗ выросла по сравнению с аналогичным периодом сразу в 3,2 раза, до 9,34 млрд руб., а чистая прибыль компании - в 24 раза, до 1,48 млрд руб. ОГК-4 учла не все ОГК-4 16 ноября впервые опубликовала консолидированную отчетность по МСФО. Как следует из отчета, выручка ОГК-4 по МСФО в 2005 г. составила 3,07 млрд руб., чистая прибыль - 155,5 млн руб. Эти результаты гораздо скромнее рассчитанных по РСБУ. Дело в том, что отчет учитывает результат работы только операционной компании ОГК-4, а также Березовской ГРЭС-1 с тремя ее "дочками" - ОАО "Трансавто", ЗАО СМУ и ЗАО "Катэкэнергоремонт". Прибыль попалась в сети По итогам 9 месяцев 2006 года сетевые компании сообщили о росте выручки и чистой прибыли. "Промсвязькапитал" нашел оператора 16 ноября группа "Промсвязькапитал", которую контролируют владельцы Промсвязьбанка братья Ананьевы, официально объявила о завершении сделки по покупке 100% акций телекоммуникационного холдинга ЗАО "Синтерра" (торговая марка Synterra) у компании Eventis Telecom. АЛРОСА АК АЛРОСА в январе-сентябре 2006 года сократила чистую прибыль по РСБУ на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. УАЗ Чистая прибыль ОАО "Ульяновский автомобильный завод" (УАЗ) по РСБУ в январе-сентябре 2006 года составила 659,2 млн руб., что в 24,7 раза больше аналогичного показателя прошлого года. КрасЭйр Авиакомпания "Красноярские авиалинии" ("КрасЭйр") за девять месяцев 2006 года снизила чистую прибыль по РСБУ на 46,6% по сравнению с аналогичным периодом 2005 года, до 15,252 млн руб. Аналитики осторожно оценивают Evraz Standard&Poor's изменило прогноз по рейтингам Evraz и его ключевого дочернего предприятия кипрской Mastercroft Ltd., основные активы которой сосредоточены в России, со "стабильного" на "негативный". Высокая доходность маленьких сбережений Рейтинговое агентство Национальной ассоциации участников фондового рынка (РА НАУФОР) опубликовало рейтинг качества управления пенсионными накоплениями по итогам девяти месяцев 2006 года. Т.о., все желающие могут проанализировать итоги работы частных управляющих компаний (УК), которые сейчас претендуют на привлечение накопительной части пенсий российских граждан. В числе 54 УК лучший показатель качества управления зафиксирован у 12 компаний, средний - у 18. Наибольшая группа - 24 компании - имеют просто "высокий" рейтинг. Отельер Керимов вложит в московские гостиницы $2 млрд Московское правительство создает Объединенную гостиничную компанию (ОГК), в которую передаст свои доли в 20 столичных гостиницах. Контрольный пакет ОГК достанется владельцу "Нафта Ко", контролируемым С.Керимовым, и обойдется ему в $2 млрд. Об этом 21 ноября сообщил первый заместитель мэра Москвы Иосиф Орджоникидзе. В ОАО "Объединенная гостиничная компания" городу будет принадлежать 49%, а инвестгруппе - 51%. Сберкарт-бланш 21 ноября российская платежная система "Сберкарта" объявила о начале своей работы в межбанковском режиме. Как сообщил директор по региональным проектам "Сберкарты" Виктор Лоик, с января 2007 года к платежной системе будут подключены 70 российских банков. Все они получат права на эмиссию и обслуживание карт. По словам г-на Лоика, с помощью привлеченных банков "Сберкарта" через три года займет 50% рынка платежных карт в России, который сейчас поделен между международными платежными системами Visa и Mastercard. Датский проводник "Финам" нашел западного партнера - им станет Saxo Bank. Датский банк предоставит IT-платформу и инфраструктуру, за счет чего "Финам" планирует получить до 10000 новых клиентов, играющих на валютном рынке. "Тройку" опять продают Американский инвестиционный банк JP Morgan Chase готовится приобрести инвестиционную компанию "Тройка Диалог". "Альфа" взяла "Амтел-Фредештайн" Представители "Альфа-групп" Ваган Абгарян и Денис Петушков могут быть избраны в новый совет ОАО "Амтел-Фредештайн". Группа Amtel-Vredestein объединяет шинный завод Vredestein Banden в Нидерландах и заводы "Амтел-Поволжье" (Киров) и "Амтел-Черноземье" (Воронеж), а также химическое предприятие "Амтел-Кузбасс". Российские активы группы входят в ОАО "Амтел-Фредештайн". "Уралсиб" открывает ПИФы УК "Уралсиб" намерена преобразовать два интервальных паевых фонда - "ЛУКОЙЛ фонд первый" и "ЛУКОЙЛ фонд профессиональный" - в открытые, заявила 21 ноября замгендиректора УК "Уралсиб" Александра Водовозова. Стоимость чистых активов фондов составляет почти 21 млрд руб. "Магнит" увеличил прибыль Чистая прибыль ОАО "Магнит" за девять месяцев 2006 года по МСФО, согласно неаудированным данным, выросла более чем в 7 раз и составила $42,23 млн, говорится в сообщении компании. Верофарм Чистая прибыль компании "Верофарм" по МСФО в январе-сентябре текущего года выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 18,9% - до $12 млн. Проданы акции "Криворожстали" Фонд государственного имущества Украины продал 0,33% акций ОАО "Миттал Стал Кривой Рог" (бывшая "Криворожсталь") почти за $10 млн (49,7 млн грн), сообщили в пресс-службе фонда. S&P повысило рейтинг "Центртелекома" Агентство Standard&Poor's повысило рейтинг корпоративного управления (РКУ) "Центртелекома" с РКУ-4+ до РКУ-5. РКУ по российской шкале был повышен с РКУ-4,9 до РКУ-5,0. ...А Fitch подняло рейтинг УСИ Агентство Fitch изменило прогноз по рейтингу дефолта эмитента (РДЭ) и национальному долгосрочному рейтингу "Уралсвязьинформа" (УСИ) на "стабильный" с "негативного". ТТК увеличил дивиденды акционеры Чистая прибыль ЗАО "Компания ТрансТелеКом" (ТТК) по итогам 2005 года увеличилась в 6,5 раза и составила 1,18 млрд руб. РКК "Энергия" увеличила прибыль Чистая прибыль ОАО "Ракетно-космическая корпорация "Энергия" им. С.П.Королева" (РКК "Энергия", г.Королев, Московская область) за девять месяцев 2006 года по РСБУ увеличилась в 10,4 раза по сравнению с аналогичным периодом 2005 года и составила 377,45 млн рублей, сообщается в отчете компании. В "Тройку Диалог" пришел директор Как сообщает группа компаний "Тройка Диалог", ее директором управления первичных размещений долговых бумаг назначен Дмитрий Средин. "Силовые машины" готовятся к допэмиссии 23 ноября совет директоров "Силовых машин" принял решение о проведении допэмиссий акций компании. Бывший гендиректор компании Игорь Клочко ранее говорил, что потребность "Силовых машин" в инвестициях может составить $300 млн. У "Разгуляя" выросла EBITDA EBITDA группы "Разгуляй", по данным аудированной отчетности за первое полугодие 2006 г., оказалась на 23,8% ($5 млн) выше предварительных данных. Порт увеличил прибыль Чистая прибыль ОАО "Новорослесэкспорт" выросла за девять месяцев 2006 года по РСБУ на 5,3%, до 80,857 млн руб. Фондовый рынок перегрет К 2010 году активы рыночных клиентов открытых и интервальных фондов увеличатся до 15-20 млрд долл. ДКК поторопилась Расчетному депозитарию РТС не удается заручиться поддержкой владельца блокпакета акций, расчетного депозитария ММВБ, для увеличения капитала. Большие фонды - большие проблемы Чем быстрее растет объем активов под управлением паевых инвестиционных фондов, тем хуже становится качество управления. В исследовании приняли участие 19 управляющих компаний, по его результатам рейтинг был присвоен 48 фондам. Стоимость чистых активов, находящихся под управлением этих фондов, составляет 82 млрд. руб., или 87% от объема рынка. РБК с сюрпризом РБК планирует вывести IT-активы в отдельную компанию "Армада". 3 ноября РБК сообщила, что ее совет директоров вынес на внеочередное собрание акционеров вопрос об одобрении выплаты дивидендов акционерам, числившимся в реестре на 2 ноября. Одновременно компания сообщила, что стала 100%-ным владельцем ОАО "Армада". Быстрее рынка УК "УралСиб" признана лучшей управляющей компанией 2006 года. В этом году УК "УралСиб", входящей в состав Финансовой корпорации "УралСиб", исполняется 10 лет. Активы находящегося под управлением УК "УралСиб" семейства паевых инвестиционных фондов "ЛУКОЙЛ Фонд" превышают 30 млрд руб., что составляет около трети российского рынка открытых и интервальных ПИФов. Прибыль "Новатэка" растет Чистая прибыль "Новатэка" по итогам девяти месяцев 2006 г. по МСФО увеличилась по сравнению с тем же периодом прошлого года на 4,3% до 11,23 млрд руб. Кому принадлежит "Роснефть" Физическим лицам, по данным на 1 октября, принадлежит 0,66% от уставного капитала "Роснефти", что составляет 69477862 акции, сообщили в компании. Efes увеличил прибыль Чистая прибыль пивоваренной компании Efes Breweries International N.V. в III квартале 2006 года выросла на 62,4%, до $24,77 млн, по сравнению с $15,25 млн, полученными за аналогичный период годом ранее. "Ижора" растеряла прибыль Чистый убыток ОАО "Ижорские заводы" за девять месяцев вырос на 2,4%, до 207,6 млн руб. Выгодный бизнес "Евроцемента" Если верить российской отчетности "Евроцемент груп", две трети доходов в прошлом году компании принесли акции Сбербанка. Из 14,43 млрд руб. чистой прибыли компании 8,98 млрд руб. принесла переоценка акций Сбербанка, а основная деятельность - только 5,45 млрд руб. Президент "Евроцемент груп" Михаил Скороход подтвердил эту информацию. "Уралсиб" купит все до "Копейки" До конца года ФК "Уралсиб" станет единственным акционером сети "Копейка", выкупив 50% акций у топ-менеджеров компании за $500 млн, сообщил президент "Копейки" Александр Самонов. Источник в "Уралсибе" это подтвердил. ММВБ сорвало кворум Противоречие интересов некоммерческого партнерства "Национальный депозитарный центр" (НДЦ) и закрытого акционерного общества "Депозитарно-клиринговая компания" (ДКК) проявились с новой силой. Чем плох российский IR Качество взаимодействия российских компаний с инвесторами оставляет желать лучшего. Такой вывод содержится в исследовании компании "Интерфакс Бизнес Сервис", объектом которого стали службы по связям с Инвесторами. Идеологизация инвестиций Стоимость чистых активов (СЧА) паевых инвестиционных фондов (ПИФ) за год почти удвоилась (прирост более 90%) и достигла 356 млрд руб. По-прежнему лидирующие позиции занимают фонды акций. На их долю приходится чуть меньше половины рынка. Эмитенты Чистая прибыль ТГК-9, рассчитанная по российским стандартам бухгалтерского учета, по итогам января-сентября 2006 года составила 621,879 млн руб. Мировая репутация Исследовательская компания Research Institute опубликовала рейтинг 200 мировых компаний с лучшей репутацией. В списке оказались и 4 российские - Магнитогорский металлургический комбинат, ТНК-BP, ЛУКОЙЛ и "Северсталь". Инвестиция в инновацию Рост российского рынка инфокоммуникационных технологий в этом году замедлится. "Транснефть" получила новый рейтинг... Международное рейтинговое агентство Standard&Poor's повысило долгосрочные кредитные рейтинги "Транснефти" с ВВ+ до ВВВ+. Не только везение Небывалые цены на никель (с начала года он подорожал в 2,5 раза до $33 665 за 1 т) приносят сверхдоходы не только "Норникелю", практически монопольному производителю этого металла в России. Новый совладелец "Уралмаша" "Металлоинвест" и Газпромбанк решили сохранить бренд "Уралмаш". Так будет называться новая компания, которой они передадут активы двух принадлежащих им предприятий - "Ормето-ЮУМЗ" и "Уралмашзавода". Рынок объявил бойкот НДЦ и ДКК 30 ноября стало известно, что крупнейшие представители российского рынка депозитарных услуг - Депозитарно-клиринговая компания (ДКК) и Национальный депозитарный центр (НДЦ) - лишились своих мест в совете директоров ПАРТАД. Западно-Сибирский металлургический комбинат Западно-Сибирский металлургический комбинат в январе-сентябре 2006 года получил 9,848 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ, что в 2,88 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года, говорится в сообщении компании. Ситроникс Чистая прибыль компании "Ситроникс" по РСБУ за девять месяцев 2006 года составила 55,96 млн руб. против 0,21 млн руб. за девять месяцев 2005 года. "Пиоглобал" продали сразу после покупки ИГ "Антанта Капитал" достигла принципиальной договоренности о покупке у банка "КИТ Финанс" УК "ПиоГлобал". В УК Банка Москвы новый замгендиректора На пост заместителя гендиректора УК Банка Москвы по правовым вопросам назначена Валерия Данильченко. Ранее она занимала пост гендиректора в УК "Альфа-Капитал". БКС привлекла иностранных инвесторов 4 декабря компания "Брокеркредитсервис Консалтинг", входящая в ИК "Брокеркредитсервис" (БКС) и Westminster Securities Corporation подписали соглашение о заключении стратегического партнерства для привлечения зарубежных средств на российские венчурные проекты. Карточки, греющие карманы На три миллиона жителей Новосибирской области в настоящее время приходится более миллиона пластиковых карт, эмитированных банками. Большая часть "пластика" приходится на зарплатные проекты. РЕЙТИНГИ Самые доходные фьючерсы ноября Последний осенний месяц стал для российского фондового рынка весьма удачным. Котировки «голубых фишек» практически безостановочно двигались вверх. Несмотря на достаточно противоречивый внешний фон, сопутствовавший торгам, многие из бумаг пробили предыдущие максимумы. В результате к зиме индекс РТС подошел на уровнях, близких к рекордным - до исторических вершин оставались считанные пункты. Самые доходные ПИФы в ноябре Ноябрь завершился новым рекордом: в последний день месяца индекс РТС достиг уровня 1776.68 пунктов. Локомотивом роста в конце месяца стали цены на нефть, которые за последнюю неделю месяца поднялись почти на 8%. Как отметил в интервью трейдер АКБ «РосЕвроБанк» Роман Калинин, российскому рынку акций все-таки удалось достичь максимального значения по индексу РТС. Слишком многие игроки, по его словам, ориентирующиеся при покупках на индекс РТС, реализовывали и фиксировали прибыль по всему спектру ценных бумаг. «Однако спрос благодаря хорошей конъюнктуре сохранялся высокий. В этой связи мы наблюдали высокие объемы торгов, но изменения цен были минимальными», - резюмировал Р. Калинин. Крупнейшие компании по капитализации в ноябре 2006г Ноябрь прошел под флагом «быков». Растущие цены на нефть провоцировали игроков на покупку акций отечественных эмитентов, при этом снижение стоимости барреля в отдельные дни периодически игнорировалось. В результате, в ноябре основной индикатор российского фондового рынка вырос на 10.11%, установив новый абсолютный рекорд индекса - 1776.68 пунктов. Предыдущий рекорд был зафиксирован 6 мая, тогда индекс РТС по итогам дня достиг 1765.35 пунктов. Индекс ММВБ за аналогичный период прибавил 8.67% и составил 1550.58 пунктов. Об издании График выхода Рубрикатор Подписка Реклама Архив Подписка на журнал через редакцию в режиме on-line Вы можете оформить подписку на журнал через редакцию c любого месяца и на любой срок непосредственно с данного сайта. Для оформления подписки отправьте Ваш запрос непосредственно с данного сайта, указав наименование издания и срок подписки. Вы можете также оформить подписку на данный журнал в любом почтовом отделении или и через альтернативные подписные агентства России, СНГ и за рубежом. Почему люди подписываются на журналы Издательского Дома "РусБизнесАльянс"? | Журналы РБА | Подписка в редакции | Подписка на почте | Альтернативная подписка | Главная | Новости | Издательство | Авто-обозрение | Бизнес-эксперт | Время рекламы | Финансы и экономика | Адрес реклама | Банки и биржи | Новости рекламы | Рынок ценных бумаг | Подписка на журналы РБА | Подписка на почте | Альтернативная подписка | Реклама в журналах РБА | Спецпредложения | Рекламное агентство | On-line заказ рекламы в СМИ | Рекламная кампания | Центральная пресса | Региональная реклама | Практика рекламы | Новости СМИ | Рекламный дизайн | Мониторинг рекламы | Медиа мониторинг | О фирме | Контакты | Карта сайта |

РБА - РусБизнесАльянс
Copyright (ЯR), 1993-2013