Группа компаний РБА / Издательский Дом РБА / Журнал "ДАЙДЖЕСТ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ" Журнал «ДАЙДЖЕСТ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ». ВЫПУСК # 03 (21), март 2007г. Основные рубрики: ИНФОРМАЦИЯ АНАЛИЗ ПРОГНОЗ НОВОСТИ КОМПАНИЙ РЕЙТИНГИ ИНФОРМАЦИЯ Долги государства растут Госдолг вырос за счет увеличения объема выпуска ОФЗ-ПД с 205,623 млрд руб. до 217,485 млрд руб., а также за счет увеличения объема выпуска ОФЗ-АД с 675,164 млрд руб. до 691,817 млрд руб. Ранее сообщалось, что правительство разрешило Минфину в 2007 году провести эмиссию облигаций федерального займа (ОФЗ) в объеме до 225 млрд руб., погасив госбумаги на 61,5 млрд руб., а также выпустить государственные сберегательные облигации (ГСО) в объеме до 80 млрд руб. В России будут торговаться белорусские долги Минфин Белоруссии намерен в ближайшее время вывести суверенные долговые обязательства этой страны на российский рынок ценных бумаг. По его словам, подписанное недавно соглашение об обмене информацией между российским и белорусским регуляторами финансовых рынков позволит вывести этот инструмент в ближайшем будущем. Ценные бумаги будут номинированы в российских рублях. Абсолют Банк увеличит капитал Банк России зарегистрировал допэмиссию Абсолют Банка на $60 млн. Как говорится в материалах банка, обыкновенные именные бездокументарные акции номинальной стоимостью 10 руб. каждая имеют государственный регистрационный номер 10102306B014D от 1 февраля 2007 года. По закрытой подписке будет размещено 24 млн акций. "Высочайший" переносит IPO Золотодобывающая компания ОАО "Высочайший" продолжит переговоры с инвесторами, чтобы в ходе IPO увеличить стоимость компании. Road show "Высочайшего" началось 22 января, само размещение должно было состояться 1-2 февраля. Согласно меморандуму GV Gold, через которую будут продавать акции и GDR "Высочайшего", в ходе IPO могло быть продано до 51% акций компании (с учетом допэмиссии в 209000 акций). Недетские игры на бирже Стремительный взлет российского фондового рынка привлекает на биржу все больше игроков. По данным ММВБ, за прошлый год количество частных инвесторов выросло в 2,5 раза, до 250 тысяч человек. "В отличие от Запада, где 40-80% семей вкладывают сбережения в ценные бумаги, в России фондовый рынок лишь в последние годы стал приобретать черты массового явления", - считает руководитель отдела биржевого рынка ИК "ФИНАМ" Сергей Дорогавцев. ФСФР направила запросы Руководитель ФСФР Олег Вьюгин сообщил, что началось разбирательство относительно ситуации, сложившейся вокруг акций Сбербанка. "Отправлены запросы эмитенту и организаторам размещения", - отметил г-н Вьюгин. При этом глава ФСФР подчеркнул, что если информагентство, распространившее информацию, после которой началось резкое падение цен на акции Сбербанка, не раскроет "источник, близкий к размещению", то теоретически можно обратиться в суд. Однако Олег Вьюгин сомневается, что это принесет желаемый результат. Альфа-банк назначил лид-менеджеров Альфа-банк выдал мандат Dresdner Kleinwort и JP Morgan на организацию нового выпуска субординированных еврооблигаций, номинированных в долларах. Об этом сообщил один из участников рынка. По его словам, объем займа составит от $300 млн, в ближайшее время road-show бумаг пройдет в Азии и Европе. Альфа-банк планировал в 2007 году занять на международных рынках капитала около $1,5 млрд. Вахитовы заработали 1,5 млн рублей Самара: ОАО "Волжский универсальный банк" (ВУБ) выплатило акционерам 1,5 млн рублей дивидендов из прибыли за 9 месяцев 2006 года. По данным отчетности за III квартал 2006 года, чистая прибыль банка на 1 октября 2006 года составила 7,3 млн руб. Акционерами ВУБ являются председатель совета директоров банка Н.Вахитов (68%), его сын Р.Вахитов, занимающий пост предправления банка (16%), и Т.Вахитова (16%). "Акции "Возрождения" могут вырасти 7 февраля аналитики Deutsche Bank повысили прогнозную цену акций банка "Возрождение" через год на 27%, до $60. Однако новая прогнозная цена предполагает незначительный потенциал роста стоимости, составляющий всего 6%. В связи с этим Deutsche Bank понизил рекомендацию по акциям банка до "держать". Как говорится в сообщении аналитика Deutsche Bank Дмитрия Дмитриева, в 2007 году "Возрождение" планирует разместить на рынке дополнительно 10% акций, с тем, чтобы привлечь капитал, необходимый для наращивания активов. IPO ТГК-11 переносится Ранее запланированное на конец 2007 года IPO ТГК-11 переносится на неопределенный срок. По его словам, выход на IPO в запланированные сроки стал невозможен после того, как акционеры ОАО "Томскэнерго" на внеочередном собрании не приняли решения о реорганизации в форме присоединения к ТГК-11. Т.о., ТГК-11 не сможет перейти на единую акцию и провести размещение. Состоялось размещение облигационного займа ГК «Комплекс-ойл» на 1 млрд. рублей 8 февраля 2007 года состоялось размещение облигаций ГК «Комплекс-ойл» на сумму 1 млрд. рублей. Заем был размещен в полном объеме. Ставка первого купона составила 12,5% годовых. Эмитент - ООО «Комплекс Финанс» - структура, созданная для финансирования текущей и перспективной деятельности Группы компаний «Комплекс-ойл». "Комплексойл" занял 1 млрд рублей Ставка первого купона облигации группы "Комплексойл" установлена в размере 12,5% годовых, сообщила пресс-служба ММВБ. Объем выпуска составляет 1 млрд руб. Срок обращения - 3 года. Средства, привлеченные в результате размещения облигаций, будут направлены на приобретение профильных активов в рамках инвестиционной программы, предполагающей построение малой вертикально интегрированной нефтяной компании. Энергетики зажигали. Акции Со 2 по 9 февраля долларовый индекс РТС упал на 0,8% до отметки 1879, а рублевый индекс ММВБ - на 1,4% до уровня 1679 пунктов. Среди наиболее ликвидных бумаг на ММВБ больше других выросли в цене акции 5-й и 6-й территориальных генерирующих компаний (ТГК). Акции ТГК-5 подорожали за неделю на 40,6%, а ценные бумаги ТГК-6 - на 39,7%. На третьей ступени пьедестала - акции "Дагестанэнерго", подорожавшие на 17,7%. Энергетики зажигали. Облигации Вложения в рублевые облигации российских компаний сейчас приносят доход 4-10% годовых. Облигации 3-го выпуска компании "ГТ-ТЭЦ Энерго" с погашением в апреле 2008 г. принесут доход 10,8% годовых, а ТД "Русагро", погашаемые 19 июля 2008 г., - 10,3% годовых. Энергетики зажигали. Паи С 1 по 7 февраля в наибольшей степени выросли в цене паи открытого ПИФа "Альфа-Капитал Электроэнергетика" (УК "Альфа-Капитал"). . Среди интервальных ПИФов в лидерах оказались ПИФы "Финком-Твердыня" (УК "Финком", +21,2%) и "Открытие-Энергетика" (УК "Открытие", +10,4%). "Магнитка" готовится к IPO ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" планирует привлечь $1 млрд в ходе проведения IPO. Об этом сообщает Dow Jones со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией. Ранее вице-президент ООО "УК "ММК" Игорь Виер заявлял, что IPO компании может состояться в апреле-мае текущего года. Организаторами размещения выбраны ИК "Ренессанс Капитал", ABN Amro и Morgan Stanley. Капитализация компании по состоянию на 8 февраля оценивается в $9,375 млрд. ПИФ с буквой "З" Владивосток: активы закрытых паевых фондов за 2006 год выросли со 164 до 262,9 млрд рублей. Первоначально ЗПИФ создавался как специальный инструмент для работы на рынке недвижимости, т.к. в состав его активов могли входить сами объекты недвижимости и права на недвижимое имущество. На сегодня ЗПИФы расширили область своего инвестирования. "Союз" занял $125 млн под 9,375% годовых Банк "Союз" разместил трехлетние еврооблигации объемом $125 млн со ставкой купона 9,375% годовых. ING является единственным лид-менеджером выпуска. Факторинговые облигации Банк "Национальная факторинговая компания" выпустил рублевые облигации в объеме 1,2 млрд руб. Ставка по купону была определена на уровне верхнего ценового диапазона - 9,75%. Про мнению экспертов, рублевые CLN представляют интерес прежде всего для иностранных инвесторов, а эмитент, в свою очередь, получает шансы разместить евробонды на более привлекательных условиях. IPO: ни больше ни меньше Количество IPO российских компаний на Лондонской фондовой бирже в 2007 году ожидается на уровне 2006 года. В 2006 году на Лондонской фондовой бирже провели IPO восемь российских компаний, объем средств, привлеченных ими, составил около $13 млрд. 115 ЛЕТ НАЗАД СТАРТОВАЛА ПЕРВАЯ РЕКЛАМНАЯ КАМПАНИЯ ДОРОЖНЫХ ЧЕКОВ AMERICAN EXPRESS 11 февраля 1892 года исполнительный комитет American Express вынес решение выделить 5 000 долларов (на сегодняшний день эта сумма эквивалентна приблизительно 102 600 долларам США) для первой печатной рекламы Дорожных Чеков. Оценены евробонды ЛОКО Банка Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило рейтинги предстоящему выпуску еврооблигаций Locko Finance p.l.c., представляющих собой участие в кредите и имеющих ограниченный регресс на эмитента: ожидаемый рейтинг возвратности активов RR4 и ожидаемый долгосрочный рейтинг В-. "Агана" выводит паи на биржу УК "Агана" "планирует в 2007 году вывести на ММВБ паи открытого индексного паевого инвестиционного фонда акций "Агана" - Индекс ММВБ". ФСФР уже зарегистрировала изменения в правилах фонда, в соответствии с которыми компания "Алор Инвест" будет специалистом по торгам паями фонда и выставлению котировок по ним. Спрос на GDR "Интегры" выше предложения Книга заявок в рамках IPO нефтесервисной группы "Интегра" за первые два дня road show уже переподписана. Ценовой диапазон "Интегры" - $13,75-16,75 за GDR. Оргрэсбанк выкупил облигации Оргрэсбанк выкупил по оферте дебютный выпуск облигаций для того, чтобы продать его на вторичном рынке после повышения рейтингов банка. Оргрэсбанк полностью разместил 8 февраля 2006 года на ММВБ дебютный выпуск облигаций объемом 500 млн руб. "Ренессанс Капитал" выпустит LPN Банк "Ренессанс Капитал" планирует выпустить 2-летние ноты участия в кредите (Loan Participation Notes - LPN) на 2,5 млрд руб. под 10,5% годовых. Ноты будут эмитированы в специально созданные для этого компании. Слитки подорожали. Акции С 9 по 15 февраля долларовый индекс РТС вырос на 0,8% до отметки 1895, а рублевый индекс ММВБ - на 0,7% до уровня 1691 пункт. Среди наиболее ликвидных бумаг на ММВБ больше других выросли в цене акции "Мостеплосети" (+24,8%). Не намного отстали в росте цены на акции "АвтоВАЗа" (+23,5%). Ценные бумаги "Мосэнергосбыта" стали стоить на 17,5% дороже, а "Мосэнерго" - на 12,5%. Слитки подорожали. Облигации Доходность рублевых облигаций различных российских компаний сейчас составляет 6-11% годовых. Облигации 3-го выпуска компании "ГТ-ТЭЦ Энерго" с погашением в апреле 2008 г. принесут доход из расчета 11,2% годовых, а ТД "Русагро", погашаемые 19 июля 2008 г., - 9,5% годовых. Слитки подорожали. Паи С 8 по 14 февраля в наибольшей степени выросли в цене паи открытого ПИФ "КИТ - Российская электроэнергетика" под управлением УК "КИТ Финанс" (+5,4%). Паи ПИФ "Рост капитала Фонд акций" под управлением УК "Рост капитала" прибавили в цене 4,9%, ПИФ "Сибиряк - Фонд акций" (УК "Сибиряк") - 2,4%, а фонда "Сибиряк - Фонд облигаций" той же УК - 1,2%. РТС продаст оставшуюся часть допэмиссии 15 февраля начался второй этап размещения дополнительной эмиссии акций ОАО "РТС". На первом этапе было продано 97%, привлечено 698,9 млн руб., преимущественным правом воспользовались 28 из 30 акционеров. Доходность прежняя Банк "Ренессанс Капитал" планирует разместить ноты участия в кредите (loan participation notes, LPN) на 2,5 млрд руб. Организатором размещения LPN назначен Merrill Lynch. "Прогнозируемая доходность по выпуску - 10,5% годовых, как и у предыдущего выпуска. Срок обращения евронот составит 2 года", - сообщил Агентству финансовой информации источник в банковских кругах. ОГК-6 займет 8,2 млрд рублей Совет директоров ОГК-6 принял решение о размещении в 2007 году облигаций на общую сумму 8,2 млрд руб. ОГК-6 намерена выпустить 8,2 млн пятилетних облигаций серии 01 и серии 02 номиналом 1 тыс. руб. каждая с офертой через три года. Размещение облигаций серии 01 предполагается провести во втором квартале 2007 года, серии 02 - в третьем-четвертом квартале. Россельхозбанк удвоит объем кредитного портфеля Россельхозбанк намерен в этом году удвоить объем своего кредитного портфеля, который на 1 января составил 156 млрд руб. "Россельхозбанк в текущем году планирует довести объем кредитования АПК до 250-300 млрд руб.", - сказал г-н Трушин. В частности, по его словам, в 2007 году банк планирует предоставить около 200 тыс. кредитов гражданам, ведущим личные подсобные хозяйства, что в 1,5 раза больше, чем в 2006 году. "Роснефть" заняла еще 30 млрд руб. "Роснефть" в начале 2007 г. привлекла кредит Сбербанка на 30 млрд руб. сроком на полгода, говорится в отчете компании за IV квартал 2006 г. Средства предоставлены на рефинансирование существующей задолженности и инвестиции, сказали в пресс-службе. Россельхозбанк займет 10 млрд руб. Россельхозбанк начнет 22 февраля размещение на ММВБ 3-го выпуска своих облигаций объемом 10 млрд руб. Организаторы ориентировали инвесторов на доходность на уровне 7,6% годовых к оферте. Срок обращения бумаг - 10 лет. Альфа-банк привлек $300 млн Альфа-банк разместил 10-летние субординированные еврооблигации на $300 млн под 8,635% годовых. По облигациям предусмотрена возможность выкупа через пять лет. В течение 2007 г. Альфа-банк рассчитывает занять на международных рынках капитала около $1,5 млрд. Бинбанк готовится перепродать ипотеку Бинбанк намерен в этом году выпустить трехлетние евробонды и рассматривает возможность секьюритизации ипотечных кредитов. До начала секьюритизации ипотеки Бинбанк намерен сформировать портфель на $100 млн. "Транснефть" предлагает евробонды под 5,74% годовых Доходность размещаемых евробондов "Транснефти" объемом 500 млн долл. по предварительному прайсингу установлена в 5,74% годовых, сообщил источник на рынке. По его словам, предполагается закрыть книгу заявок, и пока "Транснефть" не предполагает увеличивать объем размещения. Срок обращения бумаг составит семь лет. Евробонды номинированы в долларах, организаторы выпуска - Credit Suisse и Goldman Sachs. Средства от размещения предполагается направить на финансирование проекта строительства нефтепровода Восточная Сибирь - Тихий океан. "Виктория" разместила облигации ООО "Виктория-Финанс" полностью разместило второй облигационный заем на 1,5 млрд руб., сообщил организатор займа - ИК "Тройка Диалог". Ставка первого купона по облигациям компании по итогам конкурса была определена в размере 10,89%, что соответствует эффективной доходности к погашению 11,19% годовых. МДМ-Банк выпустит облигации Облигации на 4 млрд руб. планирует разместить МДМ-Банк. Планируется разместить неконвертируемые процентные документарные облигации с обеспечением предъявителя без возможности досрочного погашения сроком на пять лет. По открытой подписке будет размещено 4 млн облигаций номинальной стоимостью 1 тыс. руб. Цена размещения составит 100% от номинала. Облигации имеют десять купонов продолжительностью 182 дня каждый. АНАЛИЗ Гуцериев не оправдал доверия Пристальное внимание следственных органов к "РуссНефти" обрушило котировки ее облигаций. С конца января стоимость бумаг упала на 10%. В декабре 2005 года "РуссНефть" зарегистрировала дебютный выпуск облигаций на 7 млрд руб. Компания привлекала средства на развитие инфраструктуры своих месторождений. Организатором выпуска стал Альфа-Банк, андеррайтерами - Газпромбанк, Раффайзенбанк, соандеррайтеры - Банк "Союз", ИБ "Траст", Промышленно-строительный банк, "Ренессанс Капитал". "Молочник" в Сибири Эксперты дают рекомендации по акциям "Вимм-Билль-Данна" Ольга Самарец, аналитик компании "Проспект": - Мы рекомендуем покупать бумаги "Вимм-Билль-Данна" при справедливой цене в $72,4 за акцию, то есть при потенциале роста в 11% относительно текущих котировок в РТС. Компания занимает сильные позиции на российском рынке молочной продукции и детского питания. Она имеет значительные производственные мощности. У нее достаточно сильный портфель брэндов, при этом ВБД присутствует в различных сегментах пищевой индустрии и ценовых категориях. Вблизи максимума 6 февраля индекс РТС вырос на 0,88% до 1922 пунктов. Объем торгов на классическом рынке составил $73 млн. Приближение нефтяных котировок к знаковой для многих отметке $60 за баррель вселило оптимизм в игроков, замечает начальник управления фондовых операций "Битца-Инвест" Александр Соболенко. Цены на нефть превысили отметку $59 за баррель Brent, а котировки американской нефти Light Sweet дошли до $60. Вероятно, повышение связано с прогнозами о похолодании в США, которое, как ожидается, сохранится в ближайшее время, говорит аналитик "Региона" Константин Гуляев. Энергетические акции вскружили голову 6 февраля на фондовом рынке наибольший ажиотаж происходил вокруг бумаг ТГК-14, цена акций которой за 2 дня выросла на ММВБ на 200%. 2 февраля начался рост котировок по акциям ТГК-14. Торги открылись на уровне 0,009 руб. за акцию, закрылись на отметке 0,0142 руб. Объем торгов составил 3 млн руб. По итогам торговой сессии 5 февраля рост котировок акций ТГК-14 составил на ММВБ 83,33%, и цена закрытия уже была зафиксирована на уровне 0,022 руб. При этом не очень выросли и объемы сделок - 3,5 млн руб. Москва не может реструктурировать долг Москомзайм продлил срок обмена московских коротких облигаций на более длинные. Как заявил председатель комитета государственных заимствований Москвы Сергей Пахомов, обмен продлен до конца первой декады марта. Сбербанк для состоятельных Президент Сбербанка Андрей Казьмин сообщил, что акционеры банка, желающие воспользоваться преимущественным правом при проведении предстоящей допэмиссии в соответствии с коэффициентом смогут выкупить лишь дробную часть размещаемых акций. При этом продать на рынке эту часть будет практически невозможно. Спрятали $10 млрд "Газфонд" и Газпромбанк перевели акции "Газпрома" в номинальное держание, готовясь к их продаже. Из списка аффилированных лиц "Газпрома" исчезли данные о 3,86% его акций стоимостью более $10 млрд. "Дочки" "Газпрома" - одни из основных акционеров компании. В течение нескольких лет они скупали акции монополии, чтобы государство смогло получить контрольный пакет в концерне. ОГК-6 ищет инвесторов ОГК-6 объявила о намерении в IV квартале провести допэмиссию и разместить эти акции среди инвесторов. Деньги от сделки компания намерена направить на финансирование инвестпроектов. Параметры допэмиссии ОГК-6 еще не согласованы, утверждает руководитель департамента по взаимодействию со СМИ РАО "ЕЭС России" Марита Нагога. Совет директоров РАО "ЕЭС России" может утвердить их в марте-апреле, добавляет она. Банки - организаторы IPO будут определены ОГК-6 к концу февраля, сообщил пресс-секретарь компании Иван Щеглов. "Полиметалл" пошел понизу 6 февраля была закрыта книга заявок на участие в размещении акций "Полиметалла". 6 февраля в середине дня диапазон цены размещения был сужен до $7,75-8,25 за ценную бумагу. При этом по цене $7,75 объем заявок на покупку в 1,9 раза превышал предлагаемый объем ценных бумаг. Эти данные позволили участникам рынка прогнозировать цену размещения $7,75 за акцию и GDR. Т.о., инвесторы оценили компанию на уровне $2,4 млрд. "Комплекс-ойл" занимает на покупки Одна из целей эмиссии - приобретение профильных активов в рамках планов по превращению в вертикально интегрированную нефтекомпанию. "Ситроникс" пожалел бумаги 6 февраля была закрыта книга заявок по размещению акций ЗАО "Ситроникс" на Лондонской бирже. Компания объявила, что намерена продать 17,5% акций. Количество акций, которое будет продано в Лондоне, оказалось меньше ожиданий рынка. Скорее всего, компания привлечет около 350 млн долл., а не 500 млн долл., как говорилось раньше. Также в ходе IPO может быть продано около 1,5% акций "Ситроникса", принадлежащих топ-менеджерам компании. По мнению ряда аналитиков, руководству компании было бы гораздо выгоднее продать свои акции через 2-3 года после размещения. "Норильский никель" вырастет в цене С начала года бумаги "Норильского никеля" продемонстрировали впечатляющий рост. Если 7 января они стоили примерно $135/акция, то на текущий момент за одну акцию дают порядка $180. Главной причиной столь пристального внимания к бумагам никелевой компании эксперты называют беспрецедентный рост цен на никель на мировом рынке. Deutsche UFG - "Мечел" Аналитики Deutsche UFG повысили оценку акций "Мечела" с $31 до $40. Рекомендация покупать сохранена без изменения. Причиной повышения стал пересмотр прогнозов цен на никель и показателей компании. "Мечел" занимает второе место в России по производству никеля, отмечают аналитики. Это направление деятельности зачастую остается незамеченным, поскольку объемы производства компании (14,4 тыс. тонн по итогам 2006 года) несопоставимы с объемами лидера российского рынка - "Норильского никеля" (около 240 тыс. тонн в год). В ожидании "мусорного взрыва" Макроэкономическая стабильность в России ведет к необоснованному росту рынка корпоративных долгов. Ситуация на российском долговом рынке все больше напоминает сценарий, по которому развивались события в США в конце 90-х годов. Волна выходов на публичный рынок акций интернет-компаний резко снизила порог требований инвесторов и аналитиков. День энергетика 7 февраля индекс РТС понизился на 0,28% до 1917,82 пункта, оборот торгов на классическом рынке - $56,8 млн (6 февраля - $73 млн). Индекс ММВБ по итогам 7 февраля понизился на 0,37%, до 1724,34 пункта. Объемы торгов на ФБ ММВБ за день составили 70,4 млрд руб. Энергетическая спекуляция Акции крупных российских энергогенерирующих компаний 7 февраля резко выросли в цене. Бумаги ТГК-14 подскочили на 200%, ТГК-4 - на 27,27%, ТГК-9 - на 16,4%, Зейской ГЭС - на 10,9%. ТГК-14 подорожала, судя по всему, в связи с информацией о том, что "Норильский никель" собирается докупать энергетические активы в рамках формирования энергетического холдинга, а в этой ТГК у компании Владимира Потанина и Михаила Прохорова есть пакет акций в 27%, который было бы логично увеличить до контрольного. Однако, как говорит аналитик Банка Москвы Дмитрий Скворцов, эти бумаги оказались сильно переоцененными. "ТГК-14, торгующаяся на ММВБ, достигла стоимости в $10 тыс. за киловатт, что примерно в 15 раз превышает ее реальную стоимость", - указывает он. "Лебедянский" - "Тройка Диалог" "Тройка Диалог" повысила справедливую цену акций "Лебедянского" с $96 до $98,55, сохранив рекомендацию "покупать". Концерн опубликовал достойные предварительные результаты за 2006 г., объясняют аналитики повышение цены. Выручка увеличилась на 38% до $710 млн. Этому способствовал уверенный рост бизнеса всех подразделений. "Уралсиб" - X5 Retail Group Аналитики ФК "Уралсиб" повысили рекомендацию по GDR X5 Retail Group с держать до покупать. Прогнозная цена повышена с $24 до $32,7. Новая цена была получена исходя из новых прогнозов финансовых результатов на 2006-2010 годы. Прогноз выручки на 2007 год был повышен с $4,5 млрд до $4,8 млрд, EBITDA - с $428 млн до $449 млн, чистая прибыль ожидается на уровне $229 млн против $208 млн в старой модели. Причиной пересмотра финансовых результатов послужили опубликованные компанией предварительные результаты за 2006 год, а также рост торговых площадей в прошлом году. "Полиметалл" стоит $2,44 млрд "Полиметалл" 7 февраля объявил итоги IPO. Бумаги компании были проданы за $7,75, а капитализация составила $2,44 млрд. Но в первый же день торгов в Лондоне бумаги компании подешевели на 2,6%. Срочный рынок РТС повис на два часа На бирже РТС произошел беспрецедентный сбой торгов в секции срочного рынка (FORTS). 7 февраля торги были остановлены на два часа из-за "незначительной" ошибки в программном обеспечении биржи. 1900 не удержали 8 февраля индекс РТС упал на 2% до 1879,37 пункта, объем торгов составил $61,8 млн (накануне - $56,8 млн). Поводом к продажам послужила негативная динамика цен на нефть. Акции "Лукойла" потеряли 3,46%, "Татнефти" - 3,96%, "Сургутнефтегаза" - 3,54%, "Роснефти" - 2%, "Газпрома" - 1,85%. Эти бумаги потянули за собой и весь остальной рынок. Котировки РАО ЕЭС упали на 2,56%, "Норильского никеля" - на 3,3%, Сбербанка - на 0,73%. Началась коррекция в акциях генерирующих компаний, на ММВБ они упали на 5-10%. Конечно, по сравнению с предшествующим ростом это снижение выглядит весьма скромно, говорит аналитик "Ак Барс Финанс" Александр Парамонов, но, если оно продлится не один день, результаты недавнего ралли могут оказаться не такими впечатляющими. "Уралкалий" - "Ренессанс Капитал" "Ренессанс Капитал" повысил целевую цену акций "Уралкалия" с $1,84 до $1,88. Оценка компании повышена после увеличения экспортных цен на поставки в Китай на $5. Кроме того, "Уралкалий" повышает цены для потребителей из других стран. Бразильским покупателям тонна его продукции теперь будет обходиться на $25 дороже. В апреле цены поднимутся еще на $25. Индонезии и Малайзии придется платить на $10 больше. В планах повышение на ту же величину цен и на других рынках, включая индийский. Точка, поставленная в переговорах с китайскими импортерами, станет позитивным сигналом для "Уралкалия", считают в "Ренессанс Капитале". "Магнит" - "Тройка Диалог" "Тройка Диалог" повысила справедливую цену акций "Магнита" с $46,4 до $50,15, сохранив рекомендацию "покупать". Наиболее привлекательными акциями, покупка которых позволяет сделать ставку на рост всего потребительского сектора, в "Тройке" считают бумаги X5 Retail Group и "Магнита". При этом аналитики отмечают, что акции "Магнита" котируются с дисконтом к бумагам X5, хотя возможности органического роста бизнеса у "Магнита" лучше. По их оценкам, благодаря быстрому расширению сетей "магазинов у дома", дискаунтеров и гипермаркетов, а также повышению рентабельности в 2007-2009 гг. среднегодовые темпы роста EBITDA "Магнита" составят 51,8%. UBS - НЛМК Аналитики UBS понизили рекомендацию по акциям Новолипецкого металлургического комбината (НЛМК) с покупать до держать. Снижение рекомендации было связано с ростом котировок компании: с начала года они поднялись на 11%, в то время как индекс РТС снизился на 1%. Причиной повышения целевой цены послужил учет показателей созданного с Duferco совместного предприятия. Стоимость СП оценивается в $1,9 млрд, причем доля НЛМК в нем составляет 50%. 0,08% и престиж Сбербанк планирует потратить на многомиллиардное размещение акций всего 280 млн руб. По словам топ-менеджера банка, в эту сумму включены абсолютно все расходы, не предусмотренные в годовом бюджете, включая дополнительно оплачиваемую рекламу, расходы на юристов и максимальную комиссию букраннеров. Дебют "Полиметалла" на полу В первый день биржевых торгов акциями "Полиметалла" цена GDR компании на Лондонской фондовой бирже упала на 4.2%. Цена размещения акций ОАО "Полиметалл" в рамках IPO на Лондонской фондовой бирже (LSE) составила $7,75. Капитализация компании на момент размещения составила $2,44 млрд. Акции "Полиметалла" были также размещены на российских фондовых биржах РТС и ММВБ. По итогам размещения "Полиметалл" выручил $604,5 млн. Будущее "Лебедянского" - в регионах Фундаментальные аналитики позитивно смотрят на перспективы развития "Лебедянского". 5 февраля крупнейший в России производитель соков компания "Лебедянский" опубликовала предварительные операционные результаты за 2006 год. Общий объем продаж ОАО "Лебедянский" в натуральном выражении в 2006 году вырос по сравнению с 2005 годом на 29%, до 937 млн л (включая производство "ТРОЯ-Ультра"). Продажи соков возросли на 24%, до 841,5 млн л, а продажи детского питания составили 55 млн л, что на 36% больше, чем в 2005 году. Русский фьючерс в европе 8 февраля немецкая биржа Eurex объявила о том, что 23 апреля запускает торги фьючерсом на индекс RDXxt. Этот индекс в марте начнет рассчитываться на Венской фондовой бирже на основании котировок 15 самых ликвидных российских депозитарных расписок, торгующихся на LSE. Одновременно стартуют торги фьючерсами на все эти расписки, а на бумаги "Газпрома", "Лукойла", "Норильского никеля" и "Сургутнефтегаза" будут запущены и опционы. Расчеты будут проводиться в долларах. Кругом сомнения 9 февраля индекс РТС вырос на 0,35% до 1885,93 пункта, объем торгов на классическом рынке составил всего $30 млн (накануне - $61,8 млн). 9 февраля рост российских акций возобновился. Это стало возможным благодаря повысившимся мировым ценам на нефть, которые преодолели уровень $60 за баррель, замечает трейдер "Уралсиба" Сергей Орлов. "Взлет "Мосэнерго 9 февраля биржам пришлось приостанавливать торги из-за резкого взлета котировок акций "Мосэнерго": в РТС они выросли на 22%, на ММВБ - на 39%. "Всплески котировок на рынке акций "Мосэнерго" происходят примерно раз в три месяца", - заметил управляющий директор МДМ-банка Дерик Перлин. ОГК-5 - Deutsche UFG Deutsche UFG повысила рекомендацию по акциям ОГК-5 с "держать" до "покупать", а прогнозную цену - с $0,08 до $0,15. Оптовым генерирующим компаниям, включая ОГК-5, предстоит стать ключевыми игроками на свободном рынке электроэнергии, поэтому они больше всего выиграют от планируемой либерализации, рассуждают аналитики. В результате изменений в секторе должно произойти увеличение объемов генерации ОГК и сокращение объемов производства ТГК. ГАЗ - "Тройка Диалог", "Тройка Диалог" повысила справедливую цену акций ГАЗа со $131 до $148,99, сохранив рекомендацию "покупать". В результате второго этапа консолидации группа "ГАЗ" превратилась во второе крупнейшее машиностроительное предприятие Восточной Европы и бывшего СССР, объясняют аналитики повышение цены. Новую команду руководителей ГАЗа возглавляют председатель правления Эрик Эберхардсон (ранее возглавлявший Volvo Ukraine) и его заместитель по финансам и экономике Дэвид Эггерс, до этого занимавший аналогичную должность в Ford Asia Pacific and Africa. За 2006 г. "Тройка Диалог" - "Уралкалий" Аналитики ИК "Тройка Диалог" повысили оценку справедливой стоимости акций "Уралкалия" с $2,11 до $2,24. В своих расчетах аналитики учли заключенные соглашения о ценах на калийные удобрения с основными потребителями (китайскими Sinochem и CNAMPGC), а также планы повышения цен для остальных рынков. По мнению аналитиков, компания должна показать самые высокие темпы роста в отрасли, тем более что "ее бумаги котируются со значительным дисконтом к иностранным аналогам и ниже оценки справедливой стоимости". "Атон" - "Газпром нефть" Аналитики ИГ "Атон" повысили рекомендацию по акциям "Газпром нефти" с продавать до держать. При этом прогнозная цена увеличена с $3,48 до $4,74. Аналитики учли операционные показатели самой компании за 2006 год, финансовые результаты за первое полугодие 2006 года и показатели "Славнефти", принадлежащей "Газпром нефти" на 50%. Исходя из этих данных полученные прогнозные коэффициенты (EV/EBITDA) на 2006 и 2007 годы составляют 3,8 и 4,3 соответственно, что ниже уровня оценки аналогов, и отражают слабые перспективы роста добычи компании. "Повышению финансовых результатов и котировок будет способствовать лишь расширение производственной базы компании", - считают аналитики. Россиянам есть что вложить в ПИФы В январе главные биржевые показатели снизились - на 2,16% (индекс ММВБ) и на 4,11% (индекс РТС). Тем не менее падение рынка никак не сказывается на энтузиазме населения, вкладывающего деньги в паевые фонды, и прежде всего - в фонды рискованные. По данным интернет-ресурса investfunds.ru, граждане за первый месяц года принесли в открытые ПИФы 4,3 млрд рублей. Наибольшим спросом пользовались фонды акций, в которые управляющие привлекли 2,62 млрд рублей. Фонды смешанных инвестиций за счет новых вкладов выросли на 1,24 млрд рублей. "Медведи" покидают долговой рынок Неделя (5 – 11 февраля) на внутреннем долговом рынке прошла на оптимистичной волне. Инвесторы покупали большинство ликвидных бумаг. Поддержку рынку оказала не только положительная внутренняя конъюнктура (низкие ставки МБК и высокий уровень рублевой ликвидности), но и благоприятная ситуация на мировых рынках. В результате суммарные остатки на корреспондентских и депозитных счетах выросли по сравнению со значением на начало недели на 101,7 млрд руб. и составили 665,1 млрд руб. Брокерам не хватало энергетики На неделе (5 – 11 февраля) индекс РТС снизился на 0,5%, а индекс РТС-2 вырос на 0,2%. Во втором эшелоне неделя прошла под знаком электроэнергетики. В этом секторе покупатели проявляли очень высокую активность - временами брокеры не успевали справляться с потоком заказов на покупку, говорит замгендиректора "Олмы" Алексей Быстров. Резко выросли цены акций "Мосэнерго" (около 40%). Бумаги большинства ТГК и ОГК подорожали на двузначные величины. Лидером роста среди ОГК стали ОГК-4 и ОГК-6, прибавившие 15% и 12% соответственно. Среди ТГК феноменальный рост показали котировки акций ТГК-14 (более 90%), бумаги остальных генерирующих компаний подорожали на 13-53%. Рост сопровождался высокими объемами торгов. Пришли по-английски Российские компании являются абсолютными лидерами Лондонской фондовой биржи в секторе торгов ценными бумагами зарубежных компаний. Однако, констатируют другие британские аналитики, некоторые первичные размещения акций (IPO) были провальными. Не пропадает ли у иностранных инвесторов интерес к ценным бумагам из России? Нефть и Путин Падающие цены на нефть, выступление Владимира Путина и неудачные IPO испугали иностранных инвесторов. Индекс РТС упал на 2,51% до 1838,62 пункта, объем торгов на классическом рынке - $41,4 млн. Индекс ММВБ потерял 3,28%, остановившись на отметке 1639,61 пункта. Без кольца дороже 12 февраля на ММВБ котировки обыкновенных акций "АвтоВАЗа "выросли на 17,2% до 2239,95 руб., а в РТС - на 21% до $80 за штуку. В результате капитализация "АвтоВАЗа" установила новый рекорд: $2,2 млрд в РТС и 66,53 млрд руб. ($2,5 млрд) на ММВБ. Объем торгов превышал среднедневной в 10 раз, говорит главный трейдер "Тройки Диалог" Тимур Насардинов. На ММВБ с обыкновенными акциями "АвтоВАЗа" было заключено сделок на 212 млн руб., с привилегированными - на 68 млн руб. "Газпром нефть" - "Атон" "Атон" повысил рекомендацию по акциям "Газпром нефти" с "продавать" до "держать", а прогнозную цену - с $3,48 до $4,74. Аналитики пересмотрели прогнозы производства нефти и нефтепродуктов "Газпром нефти" с учетом фактических объемов за 2006 г. Совокупный объем сырой нефти складывается из собственной добычи компании и объемов, закупаемых у "Славнефти". "Открытые инвестиции" - Deutsche UFG Deutsche UFG понизила прогнозную цену акций "Открытых инвестиций" с $312 до $285, сохранив рекомендацию "покупать". Согласно новым прогнозам "Открытых инвестиций", прибыль от реализации проектов на имеющихся земельных участках будет получена в течение более длительного, чем предполагалось ранее, времени. Аналитики Deutsche UFG сохраняют позитивный взгляд на компанию. По их оценкам, в 2006 г. выручка "Открытых инвестиций" составила $111 млн. Альфа-банк - ОГК-5 Аналитики Альфа-банка возобновили освещение акций ОГК-5 с рекомендацией держать и целевой ценой $0,151 (ранее $0,09). По словам аналитиков, в прежней оценке не были учтены не только размещенная допэмиссия, но и инвестиционные планы по наращиванию мощностей. ОГК-5 же планирует потратить $1 млрд на строительство газотурбинных установок суммарной мощностью 1242 МВт. Сберегут 12% акций Российские предприниматели, владеющие в общей сложности около 12% акций Сбербанка, готовы выложить более $1,4 млрд, чтобы сохранить свои доли в нем. Через неделю Сбербанк, J. P. Morgan и Credit Suisse закончат прием заявок от инвесторов, которые хотят принять участие в размещении крупнейшего банка страны. Пока достоверно известно лишь об одном инвесторе, которому точно придется купить акции "Сбера", - это Центробанк. Главный собственник страны Российское государство расширяет присутствие не только в экономике, но и на фондовом рынке. Еще в середине 2003 г. в госсобственности находилось всего 20%, напоминают стратеги Альфа-банка Кристофер Уифер и Эрик Депой в "Мониторинге активности инвесторов в России". Не пришлось делиться с государством менеджменту компаний и прочим "инсайдерам" - их доля даже выросла с 21,2% до 22,9% (в 2003 г. - 38%). Сильнее всего уменьшилась доля стратегических инвесторов (с 20,4% до 15,7%), а доля свободно торгуемых на рынке акций уменьшалась почти вдвое менее интенсивно (с 28,8% до 26,3%). Президент РТС готов к расширению Фондовая биржа РТС объявила о завершении первого этапа допэмиссии акций. Президент РТС Олег Сафонов не унывает, обещая увеличить принадлежащий ему пакет акций биржи вдвое. Нарастить активы биржи планируется на 100% - к 800 тыс. акций номиналом 100 руб. прибавилось еще столько же. Цена размещения превышает номинал более чем в девять раз и составляет 901,4 руб., ценные бумаги размещаются через закрытую подписку. "Интегра" вышла к инвесторам с долгами 12 февраля началось road show группы "Интегра" перед публичным размещением 25% акций компании на Лондонской фондовой бирже. Группа "Интегра" объявила базовые параметры IPO. По данным компании, стоимость одной глобальной депозитарной расписки (GDR), соответствующей 1/20 обыкновенной акции, составит $13,75-16,75. Акции "Интегры" размещает Interga Group, зарегистрированная на Каймановых островах. Под IPO зарезервировано 25% от капитала "Интегры". Техническая коррекция 13 февраля индекс РТС вырос на 1,54% до 1866,98 пункта, объем торгов на классическом рынке составил $52,7 млн. Торги на российском фондовом рынке начались во вторник, 13 февраля, на отрицательной территории на фоне сильного падения мировых цен на нефть накануне. "МТС, "Вымпелком" - "Тройка Диалог" "Тройка Диалог" повысила справедливые цены ADS МТС и "Вымпелкома" с $56 до $80 и с $73 до $99 соответственно. Рекомендация по обеим бумагам - "покупать". Оценки операторов мобильной связи повышены после пересмотра прогнозов ARPU (среднего дохода на абонента). Новый прогноз "Тройки" предполагает, что в 2006-2010 гг. ARPU у МТС и "Вымпелкома" будет расти в среднем на 9% и 11% соответственно. "Волгателеком" - Альфа-банк Альфа-банк рекомендует покупать бумаги "Волгателекома", целевая цена - $8,1. Доля "Волгателекома" на рынке фиксированной связи региона составляет более 87%, широкополосной связи - 79% и 16% - на рынке мобильной связи. Компания активно развивает дополнительные услуги (VAS), особенно широкополосный доступ по технологии xDSL. По оценке аналитиков, выручка от VAS будет ежегодно увеличиваться на 22-24%. "Волгателеком" - одна из самых эффективных компаний среди аналогов. Благодаря присутствию на рынке мобильной связи и относительно высокому объему нерегулируемых услуг рентабельность EBITDA в 2006 г. составила 35%. Остался за порогом В первый день официальных биржевых торгов бумагами "Ситроникса" компании не хватило совсем чуть-чуть, чтобы приблизиться к капитализации, исходя из которой она разместила бумаги во время IPO. Затишье ради бури Рынок рублевых облигаций демонстрирует стабильность. Ликвидность продолжает оставаться на комфортных уровнях. Ее суммарный уровень (остатки на корсчетах и депозиты в ЦБ) составляет 633,9 млрд руб. За неделю уровень рублевой ликвидность практически не изменился, рост составил всего 1%. Ликвидность стабильна, несмотря на то что масштаб еженедельных заимствований составил 21,5 млрд руб., включая ОФЗ. Поверки на местах Обзор состояния фондового рынка в российских регионах. Астраханская область Фондовый рынок в Астраханской области представлен исключительно иногородними компаниями, местных нет. В качестве самых крупных игроков называются "Брокеркредитсервис", Сбербанк и Газпромбанк. При этом депозитарий Газпромбанка фактически представляет собой только скупщика (несколько реже продавца) акций "Газпрома". Среди компаний, чьи бумаги наиболее популярны в Астрахани, называют "Газпром", ЛУКОЙЛ, Сбербанк, РАО ЕЭС, из компаний масштабов округа это Южная телекоммуникационная компания, а среди региональных - "Астраханьэнерго". Самый оборотистый "Финам" стал лидером по объему заключенных на ММВБ сделок. Впервые за 1,5 года "Брокеркредитсервис" уступил лидерство. "На 1-м месте по оборотам на ММВБ хотят быть все интернет-брокеры", - говорит Михаил Беляев, управляющий директор "Открытия", занимающего 3-е место. Там заключается больше всего сделок - на 14,9 трлн руб. в 2006 г. Треть из них совершили частные инвесторы, которых на начало года на бирже было зарегистрировано более 230000. "Оборот - не главный показатель работы брокера, но на него всегда смотрят и клиенты, и конкуренты, он показывает популярность брокера и активность его клиентов и позволяет заработать на комиссии", - объясняет Беляев. Рост без идеи 14 февраля по итогам дня индекс РТС вырос на 1,23% до 1889,96 пункта, объем торгов на классическом рынке по-прежнему невысокий - $52,1 млн. 14 февраля оптимистические настроения инвесторов были уже не столь ярко выражены, замечает аналитик Банка Москвы Михаил Лямин. С утра индекс РТС прибавил 0,5%, и большую часть дня торговался возле достигнутого уровня. Ближе к закрытию рынок предпринял новую попытку подрасти. Рост индексов был обусловлен изменением котировок акций двух компаний: "Газпрома" (+3,17%) и Сбербанка (+1,45%). Сюрприз от MSCI 13 февраля вечером MSCI Barra - провайдер индексов MSCI - объявила об изменениях в индексах развивающихся стран и России. MSCI в два раза - до 40% - повысила долю акций Cбербанка, доступных иностранным инвесторам, а также включила в расчет индекса акции "Северстали" с весом 1% и free float 20%. "Евраз" - "Тройка Диалог" "Тройка Диалог" повысила справедливую цену GDR "Евраза" с $34,6 до $36, сохранив рекомендацию "покупать". Новая оценка отражает участие "Евраза" в других компаниях. "Евраз" владеет 40% акций шахты "Распадская" и 25% акций Highveld Steel & Vanadium. По сравнению с сопоставимыми мировыми компаниями "Распадская" сейчас недооценена приблизительно на 20%. "Ренессанс Капитал" - "Балтика" Аналитики ИК "Ренессанс Капитал" повысили оценку акций "Балтики" с $55 до $58. Рекомендация покупать сохранена без изменения. Причиной повышения оценки стал пересмотр финансовых результатов компании на 2006-2009 годы из-за роста продаж пива в IV квартале 2006 года. "Объем продаж за 2006 год был повышен на 11%, до 35,6 млн гекалитров пива", - отмечают аналитики. Сбербанк продал промоакции 14 февраля РФФИ продал на аукционе 2176 акций (0,01088% от уставного капитала) Сбербанка, принадлежавших государству. За сравнительно небольшой пакет победитель - инвестиционная компания "Русс-Инвест" заплатила 198,2 млн рублей при начальной цене более 143 млн рублей. Т.о., цена одной акции Сбербанка составила 91,1 тыс. рублей, что на момент подачи "Русс-Инвестом" заявки (их прием был окончен 8 февраля) превышало цену закрытия на ММВБ на 1,76%. "Кит Финанс" снова перекупил РТС Фондовая биржа (РТС) опубликовала официальное сообщение о подведении итогов первого этапа размещения 800 тыс. дополнительных акций ОАО "РТС". В результате 97% допэмиссии было приобретено акционерами компании. Председатель правления РТС Олег Сафонов считает, что первый этап размещения был "безусловно успешным". "Это свидетельствует о том, что бизнес РТС инвестиционно привлекателен для всех профучастников рынка, связывающих свое будущее с биржей РТС", - пояснил Олег Сафонов. Не удержали 1900 15 февраля по итогам дня индекс РТС вырос на 0,26% до 1894,92 пункта, а индекс ММВБ и вовсе опустился на 0,01% до 1690,97 пункта. После январского падения цены на нефть стабилизировались на отметке чуть выше $57 за баррель. Однако дальнейшая тенденция до сих пор неясна. С одной стороны, и весна уже не за горами, и отопительный сезон в США подходит к концу, а с другой - там по-прежнему сохраняется довольно холодная погода. Кроме того, запасы нефти в США уменьшились всего на 600 тыс. баррелей, хотя аналитики ожидали снижения на 1,2 млн баррелей. Аналитики оценили "Возрождение" 15 февраля ИК "Атон" начала анализ акций банка "Возрождение". Справедливая цена акций этого эмитента обозначена в $54,77 при текущих котировках на ММВБ по 1615 руб. ($60,94). ОГК-5 - Альфа-банк Альфа-банк восстановил рекомендацию "держать" по акциям ОГК-5, целевая цена - $0,151. По мнению аналитиков банка, ОГК-5 имеет хорошие перспективы роста прибыли в ближайшие 10 лет, а появление стратегического инвестора даст дополнительную поддержку росту акций. Продажа блокпакета компании стратегическому инвестору планируется во II квартале этого года. При этом аналитики отмечают, что сейчас потенциал роста рыночной цены ОГК-5 ограничен, поэтому они рекомендуют "держать" эти бумаги. "Атон" - "Распадская" Аналитики ИГ "Атон" начали освещение компании "Распадская", акции которой были оценены в $2,83. После неудачного 2006 года аналитики прогнозируют улучшение результатов в 2007-2008 годах. "Многие российские производители угля, в особенности коксующегося, испытывали трудности в 2006 году, поэтому мы не ожидаем, что они опубликуют высокие показатели за этот период, - отмечают аналитики. - Однако мы ожидаем, что в 2007-2008 годах угольные компании получат более высокую операционную прибыль благодаря планируемому увеличению объема поставок и прогнозируемому росту цен". Эксперты недооценили "Газпром" Аналитики рекомендуют "покупать" акции "Газпрома". 14 февраля опубликован отчет "Газпрома" за III квартал и первые 9 месяцев 2006 года. Чистая прибыль газового холдинга за 9 месяцев 2006 года достигла $4,5 млрд, показатель EBITDA составил $7,6 млрд, что на 10% выше консенсус-прогноза рынка. Рублевые облигации пошли в рост 15 февраля на внутреннем долговом рынке царило оживление. Снижение доходностей на рынке базовых активов было вызвано публикацией тезисов доклада главы ФРС Бена Бернанке, в которых он четко дал понять, что инфляционное давление в экономике США замедлилось. По словам аналитиков ФК "Уралсиб", рынок казначейских облигаций США на текущий момент хорошо сбалансирован и в среднесрочной перспективе имеет скорее перспективы роста, чем падения. Штиль на рынке 16 февраля российский рынок акций, значительные средства с которого оттянуты на предстоящую допэмиссию Сбербанка, не показал значительной динамики. По итогам дня индекс РТС вырос на 0,11% до 1897,07 пункта. Индекс ММВБ прибавил 0,2%, повысившись до 1694,26 пункта. ГАЗ - Deutsche UFG Аналитики Deutsche UFG понизили рекомендацию по акциям ГАЗа с "покупать" до "держать" в связи с бурным ростом их стоимости в последнее время. За пять месяцев капитализация ГАЗа выросла на 61%, хотя индекс РТС потяжелел за тот же период всего на 15%. В результате стоимость акций ГАЗа превысила $112 - целевую цену аналитиков Deutsche UFG. По мнению аналитиков, рынок уже отыграл реструктуризацию ГАЗа, его новый менеджмент и приверженность иностранным технологиям. Rambler Media - "Атон" Аналитики "Атона" повысили прогнозируемую цену акций Rambler Media на 37% до $59. Сейчас Rambler владеет 25% этой компании и имеет опцион на покупку остальных 75% акций. Если предположить, что цена приобретения будет соответствовать коэффициенту P/S на уровне 3, то контроль над Begun увеличит стоимость Rambler. Брокеркредитсервис" - "Магнит" Аналитики "Брокеркредитсервиса" повысили оценку акций торговой сети "Магнит" с $34 до $57,5. Рекомендация покупать сохранена без изменения. По словам аналитиков, на пересмотр результатов повлияло два фактора: во-первых, высокие финансовые результаты за 2006 год, а во-вторых, освоение компанией двух новых форматов торговли - "гипермаркет" и "супермаркет". Покупатели поневоле Размещение акций Сбербанка сильно отличается от других подобных сделок. Банк решил не выпускать депозитарные расписки на свои акции и провести многомиллиардное размещение исключительно в России. Пока рекорд привлечения средств на внутреннем рынке принадлежит "Магниту" с IPO на $367 млн. Задача Сбербанка осложнялась тем, что проспект эмиссии, а соответственно, и правила подачи заявок были зарегистрированы до либерализации правил участия иностранных инвесторов в капитале банков. Инвесторов Сбербанка стимулировали Ведущее международное рейтинговое агентство Standard&Poor's повысило долю обыкновенных акций Сбербанка в своем индексе более чем в 4 раза. "Мы довольны решением S&P и ожидаем, что оно позитивно скажется на фоне размещения акций нашего банка", - прокомментировала переиндексацию зампред правления Сбербанка Белла Златкис. Российский рынок зависит от американского Российский рынок долговых обязательств (как внутренний, так и внешний) с 12 по 16 февраля испытывал сильное влияние рынка облигаций США. Ключевые слова о снижении инфляции, произнесенные г-ном Бернанке в ходе его выступления, стали определяющими для динамики рынка облигаций по всему миру, включая Россию. Ожидания снижения ставок ФРС стали причиной падения доходности долгосрочных бумаг как в Америке, так и в России. Цена индикативного выпуска еврооблигаций Россия, 30 16 февраля достигла 115,04% от номинала (112,20% неделей ранее). Смена фаворитов Время симпатии инвесторов к акциям генерирующих компаний в электроэнергетике проходит. Генерирующие компании долгое время оставались одними из самых популярных у инвесторов, вкладывающих деньги в российские акции и энергетику в частности. Некоторые генкомпании только за первую половину февраля подорожали почти вдвое, отмечает аналитик "Атона" Дмитрий Скрябин. Но больше таких подарков инвесторам в генерацию ожидать не следует, считают в "Атоне". Ведь фундаментальные показатели компаний в этом году особо не улучшились. Энергетика нравится инвесторам Электроэнергетическая отрасль российской экономики в последнее время все больше интересна инвесторам. И хотя акции практически всех компаний этого сегмента в последнее время заметно выросли в цене, на сегодняшний день они все также являются одними из самых перспективных объектов инвестиций. Остаточный спрос На неделе (12 – 18 февраля) индекс РТС вырос на 0,6%, а индекс акций второго эшелона РТС-2 прибавил 1,3%. Во втором эшелоне сохранялся спрос, но наметившая коррекция вниз в "голубых фишках" сказалась на активности покупателей, говорит замгендиректора "Олмы" Боб Сахаров. Управляющие идут на биржи Управляющие компании все чаще обращаются за средствами для вложения в российские акции на Лондонскую биржу. В октябре прошлого года фонд Prosperity Voskhod, инвестирующий в бумаги сырьевых компаний, привлек $250 млн в ходе IPO в секции альтернативных инвестиций (AIM) LSE. Грядет третий заход 19 февраля индекс РТС вырос на 0,4% до 1904,84 пункта, объем торгов составил $29 млн. 19 февраля российский фондовый рынок в первой половине дня послушно отыграл повышение стоимости нефти, но продолжения роста не получилось из-за неясности с трендом в США, где был выходной день, говорит начальник отдела аналитики для розничных клиентов "Антанта-Капитала" Александр Потавин. Merrill Lynch - РАО ЕЭС Merrill Lynch присвоил обыкновенным акциям РАО ЕЭС рейтинг покупки с расчетной ценой $1,54 (исходя из оценки суммы частей). Аналитики инвестбанка рассчитывают, что, несмотря на резкий рост котировок акций в течение последних 12 месяцев, обеспечивший более чем двукратный рост капитализации энергохолдинга, бумаги получат новый потенциал роста по мере реструктурирования других - вслед за тепловой генерацией - активов РАО: сетевых, сбытовых и гидрогенерации. В Merrill Lynch также отмечают, что акции РАО ЕЭС - это наиболее ликвидный и диверсифицированный актив для вхождения в сектор российской электроэнергетики. "Тройка Диалог" - "Седьмой континент" Аналитики ИК "Тройка Диалог" повысили оценку акций "Седьмого континента" с $31,40 до $33,95. Причиной пересмотра оценки стало приобретение компанией за $10 млн контрольного пакета акций компании "Ситимаркет", управляющей сетью дискаунтеров "Светофор". В настоящее время в эту сеть входят 18 магазинов в европейской части России, в планах на 2007 год - открытие еще 67 торговых точек. С минимальным дисконтом 19 февраля поздно вечером J.P.Morgan и Credit Suisse закончили сбор заявок на покупку акций Сбербанка. Днем Сбербанк и букраннеры предупредили инвесторов, что заявки с ценой менее 89000 руб. за акцию не будут удовлетворены. Дебют АвтоВАЗбанка До конца I квартала тольяттинский Автовазбанк планирует выпустить рублевые облигации в объеме 800 млн руб. По оценкам экспертов, ставка по купону может достигнуть не менее 12%, что является неплохим показателем для регионального игрока. "К плюсам данного эмитента можно отнести ритейловую специализацию и неплохие позиции в регионе. Сибирские соты Эксперты дают рекомендации по акциям "Сибирьтелекома". Барри Шумакер, аналитик Альфа-банка: - Мы рекомендуем покупать обыкновенные акции "Сибирьтелекома", справедливая цена акций которого составляет $0,15, что подразумевает более чем 30-процентный потенциал роста. Мы считаем компанию одним из самых привлекательных региональных операторов фиксированной связи в России. Доверие растет быстрее доходности Результаты работы ПИФов в январе. Фонды акций Большинство фондов показали лучшую по сравнению с индексом динамику, и лишь каждый пятый принес своим пайщикам убыток более чем в 2%. Эмитенты приглашаются на старт Новая площадка РТС, предназначенная для торговли акциями компаний с небольшой капитализацией RTS Start, обзавелась еще одним эмитентом. Сейчас в секторе инновационных и растущих компаний ММВБ нет ни одного эмитента, в RTS Start торгуется лишь одна бумага - ОАО "Бумажная фабрика "Коммунар". Акции этой компании были переведены из системы RTS Board, которая служит для индикативного котирования бумаг, не допущенных к торгам на классическом и биржевом рынках РТС. Биржа на дизеле 20 февраля РТС ввела новый биржевой инструмент - электронные фьючерсные торги поставочными контрактами на дизельное топливо. Один фьючерсный контракт предусматривает поставку в объеме 10 тонн. Вначале будут заключаться контракты с отсрочкой поставки на один-два месяца. В будущем планируется увеличить глубину обращаемых контрактов до 12 месяцев. Оригинальное "Мосэнерго" 20 февраля по итогам торговой сессии индекс РТС понизился на 0,59%, составив на закрытие 1893,64 пункта. Торги на российском рынке акций проходили 20 февраля на фоне разнонаправленного движения котировок и низких объемов. С начала недели (19 – 25 февраля ) ликвидность рынка резко упала, обороты по большинству бумаг значительно снизилась. "Уралкалий" - "Тройка Диалог" "Тройка Диалог" пересмотрела прогнозную цену акций "Уралкалия" с $2,11 до $2,24, оценивая потенциал роста на треть и рекомендуя "покупать" их. Аналитики инвестбанка отмечают, что "Уралкалий" заключил выгодные контракты на поставку калийных удобрений основным потребителям и планирует аналогичное повышение цен реализации для других компаний. Например, Китаю тонна удобрений будет стоить больше на 5%. "Тройка Диалог" - "Аптечная сеть 36,6" Аналитики ИК "Тройка Диалог" повысили рекомендацию акций "Аптечной сети 36,6" с держать до покупать. По словам аналитиков, причиной пересмотра оценки стало включение в модель новых данных о стратегии развития "Аптечной сети" и большая определенность в вопросе возможной продажи "Верофарма". "Аптечная сеть" уже сообщила о планах в 2007 году открыть 600 новых торговых точек. При этом капиталовложения в 2007 году составят около $205 млн. Прибыльные аптеки 20 февраля ИК "Тройка Диалог" сообщила о повышении рекомендации по обыкновенным акциям банка "Возрождение". "Мы повышаем рекомендацию по акциям банка "Возрождение" с "держать" до "покупать". Наша оценка целевой стоимости акций банка на 12-месячную перспективу прежняя - $80,81, что соответствует 33%-ному потенциалу роста. Основанием для пересмотра рекомендации стало недавнее понижение котировок бумаг банка. Вместе с тем фундаментальные показатели банка "Возрождение" так же высоки, как и раньше. Бонды со страховкой 20 февраля Русь-банк разместил выпуск облигаций объемом 2 млрд руб. по ставке 9,5% с полуторагодовой офертой. "Выпуск был размещен полностью, с небольшой переподпиской - на 2,3 млн руб.", - говорит директор департамента рынков капитала "Атона" Рустем Хазипов. По его словам, 20 февраля страховку никто из инвесторов не купил, но у них есть возможность сделать это на всем протяжении обращения бумаг. ПИФы энергетики вновь в лидерах Неделя (12 – 18 февраля) на рынке коллективных инвестиций была довольно спокойной. Такая ситуация связана с тем, что акции энергокомпаний продолжают пользоваться спросом у инвесторов на фоне продолжения реформ отрасли и ожидания либерализации тарифов на электроэнергию. "Интегра" возьмет по максимуму Российская нефтесервисная компания "Интегра" может привлечь на IPO в Лондоне на 20% больше средств, чем ожидалось ранее. Очень высокий спрос на бумаги компании эксперты объясняют тем, что она работает в уникальном рыночном сегменте, который находится на подъеме. Химики засобирались на биржу К лету этого года "Воскресенские минудобрения" могут разместить на фондовой бирже до 20% своих акций. 20 февраля стало известно о том, что совет директоров "Воскресенские минудобрения" созвал на 23 марта внеочередное собрание акционеров. Единственным вопросом в повестке дня собрания значится предложение об увеличении количества объявленных акций ВМУ. Как пояснил директор по развитию "Агропродмира" Виталий Казакевич, речь идет об увеличении количества объявленных акций примерно на 150 млн штук (около 25% от общего количества уже выпущенных акций). Mirax подтвердит свою цену на бирже Mirax Group узнает свою истинную цену через год-полтора. Большинство аналитиков склонялось к мнению, что выпуск компанией облигаций - не что иное, как подготовка к IPO. Их прогнозы оказались верны. Как говорится в распространенном 20 февраля пресс-релизе Mirax, ее руководство приняло решение о первичном размещении акций, которое состоится в конце 2007 года - середине 2008-го. ФСФР подаст в суд на Reuters Заместитель руководителя ФСФР Владислав Стрельцов сообщил, что служба намерена добиваться раскрытия информации об источнике, позволившем информационному агентству Reuters на своей информационной ленте дать сообщение, после которого цены на акции Сбербанка сделали драматический скачок. Торги без перерыва ММВБ объявила о намерении запустить летом новую технологию торговли облигациями: торги на период выплаты облигационных купонов не будут приостанавливаться. Ликвидность корпоративных бондов после реализации этого проекта должна вырасти. Правда, как он будет работать на практике, пока никто не знает. ПРОГНОЗ Фондовый рынок будет расти умеренно Большинство экспертов прогнозирует в 2007 году замедление темпов роста российского фондового рынка, связанное с падением цен на нефть. По прогнозам ИК "ФИНАМ", в отсутствие военных и геополитических кризисов динамика цен на нефть на внутреннем и внешнем рынках будет отрицательной. "Скорее всего, среднегодовая цена Urals впервые за длительный срок окажется ниже официального прогноза (61 барр./долл.), - считает руководитель отдела биржевого рынка ИК "ФИНАМ" Сергей Дорогавцев. Акции пойдут в рост По мнению аналитиков ведущих инвестиционных компаний, в ближайшее время позитивная ситуация на рынке акций, вероятно, сохранится. По мнению аналитиков Deutsche UFG, пока общий фон благоприятствует дальнейшему повышению стоимости российских акций, и подъем, поводом для которого послужило смягчение позиции ФРС США в отношении инфляционных рисков, может продолжиться еще какое-то время. "Не исключено, что в ближайшее время рынок вырастет еще на 5-10%. "Согрели" рынок холода Эксперты прогнозируют развитие ситуации на российском долговом рынке. Иван Манаенко, начальник отдела анализа долгового рынка ИК "Велес Капитал": - Конъюнктура рынка рублевых корпоративных облигаций будет мало отличаться от январской. Массовым продажам помешают благоприятная ситуация на денежном рынке и покупки отдельных участников с целью усреднить цену портфелей, сформированных по большей части еще в декабре. Однако внешняя неблагоприятная конъюнктура, в том числе снижение цен российских еврооблигаций вслед за US Treasuries и укрепление доллара к рублю, будет сдерживать активность игроков и способствовать росту доходностей. Эксперты прогнозируют развитие ситуации на российском фондовом рынке Александр Крапивко, старший портфельный менеджер УК "Ренессанс Управление Инвестициями": - После нервного января с его "турбулентными" ценами на сырьевые товары в следующие 2 месяца мы смотрим с умеренным оптимизмом. Причин тому несколько. Во-первых, стабилизируются цены на энергоносители: в странах - потребителях нефти погода возвращается к нормальному состоянию. Также окажут поддержку котировкам "черного золота" снижение добычи нефти странами ОПЕК и возможные "сюрпризы" со стороны иранского руководства. Во-вторых, продажи крупных западных инвесторов в январе не привели к паническому оттоку средств из России. В конце прошлого года многие западные индексные фонды были "недоинвестированы" по России, а значит, могут восполнить позиции. Инвесторы охладели к нефтяной промышленности Дальнейшая динамика цен на фондовом рынке будет обусловлена движением нефтяных котировок. У биржевиков появилась надежда, что ее котировки возрастут. Как считают специалисты, поддержку этой тенденции могут оказать ожидания роста спроса на топливо из-за похолодания на северо-востоке США. Росту цен может способствовать и ситуация в зоне Персидского залива (о продолжении агрессивной политики США говорит проект бюджета, предложенный конгрессу). ФСФР прогнозирует рост инвестиций Привлечение инвестиций российскими компаниями через инструменты фондового рынка составит в 2007 году более 40% общего объема привлеченных инвестиций. "По итогам 2006 года доля привлечения инвестиций путем размещения акций, а также внутренних облигаций и еврооблигаций была существенной (40%). В этом году доля будет больше, в случае если не будет финансовых потрясений", - сообщил 7 февраля глава ФСФР Олег Вьюгин. Игра на слухах Если с ценами на нефть ничего кардинального не произойдет, российский рынок акций, по мнению аналитиков, скорее всего, будет понемногу расти. "Особо важных событий, могущих сильно повлиять на фондовый рынок, не ожидается, - полагает директор аналитического департамента Банка Москвы Кирилл Тремасов. - Поэтому он будет ориентироваться на рынок нефти. А там сложился уровень цен, вполне комфортный с точки зрения целесообразности покупки акций нефтекомпаний. Наши фавориты - ЛУКОЙЛ и "Татнефть". Рынок облигаций оживляется после долгого застоя На первый взгляд рост представляется незначительным. Но если учесть, что перед этим ликвидность на протяжении нескольких недель подряд стремительно падала, то налицо перелом тренда. Тенденция повышения ставок на межбанковском рынке также переломилась: ставки overnight, например, опустились до 1,75-2,25% годовых. Инвесторы ждут известий от РАО "ЕЭС России" Динамика цен на нефть по-прежнему будет играть решающую роль в направлении отечественных торговых площадок. По мнению начальника отдела клиентских операций Промсвязьбанка Андрея Павленко, коррекция на российском фондовом рынке будет продолжаться в течение трех торговых сессий. Эксперт подчеркнул, что нефтяные котировки окажут существенное влияние на состояние торгов. На рынке радует только золото. Облигации Предполагается, что текущая стабильная ситуация на рынке российского госдолга сохранится и в ближайшее время. Так, цены на американские казначейские обязательства продолжают плавно подрастать, что повлияло на котировки российских бумаг Russia-30, цена которых повысилась до отметки 112,65 от номинала. Лучшие фондовые аналитики 2006 года Лучшие фондовые аналитики 2006 года дали свои прогнозы на 2007 г. Аналитик UBS Ал Брич считает наиболее интересными на российском фондовом рынке компании несырьевого сектора: - Мы ожидаем, что к концу 2007 года индекс РТС достигнет отметки 2250 пунктов, а доходность российского рынка акций составит около 20%. При этом существует вероятность, что наши прогнозы могут быть превышены. При стабильных ценах на нефть и увеличении спроса на внутреннем рынке дополнительный потенциал может быть обусловлен ростом прибыли российских компаний на 12%. Инвесторы ждут выступления Бернанке Эксперты полагают, что сгущать краски и ожидать серьезного падения на рынке акций не стоит. Аналитик Банка Москвы Дмитрий Скворцов отмечает, что индексу РТС будет сложно побить предыдущий рекорд и, скорее всего, в ближайшее время показатель останется в диапазоне 1850-1900 пунктов. В случае если котировки нефти смогут снова преодолеть уровень 60 $/барр., тогда индекс РТС будет способен показать новые максимумы. Электрификация всей страны В 2007 году акции электроэнергетического сектора будут опережать рынок, считают аналитики ряда инвестиционных компаний. "Не думаю, что в 2007 году электроэнергетика остановится в росте - информационный фон вокруг нее постоянно будет положительным. РАО настаивает на открытости эмитентов, а прозрачные компании всегда стоят дороже", - говорит Денис Матафонов, директор аналитического управления "Антанты Капитал". Неопределенность сохраняется Российский фондовый рынок продолжает оставаться крайне волатильным. Трейдер ИФК "Метрополь" Александр Захаров считает, что рост возобновится в течение двух ближайших торговых сессий. Направленность вектора движения котировок по-прежнему определяет ситуация в нефтяном сегменте, и тот факт, что цены на нефть стабилизировались и демонстрируют некоторый рост, положительно сказывается на настроении игроков. Нефтяные фьючерсы с исполнением в марте сейчас торгуются на уровне 57 долл./барр. Кроме того, трейдер отметил, что недооцененные бумаги на российском фондовом рынке остались, в основном это акции компаний второго эшелона в банковском и телекоммуникационном секторах. Основной приток денег на данный момент идет со стороны российских инвесторов, подчеркнул г-н Захаров. Переходный период Неоднозначность на нефтяном рынке останется приоритетной в решениях игроков российского фондового рынка, считают эксперты. Если в период с января по ноябрь 2006 года акции наиболее ликвидных нефтегазовых компаний (включая "Газпром") обеспечивали в РТС и на ММВБ в среднем 40-50% от общерыночного оборота, то в декабре прошлого года эта величина сократилась до 30-35%. Распродажа на рынке акций закончились Главный аналитик УК "КапиталЪ" Сергей Карыхалин считает, что рынок находится в довольно равновесной ситуации, а большинство крупных игроков занимает выжидательные позиции. На взгляд специалиста, ход торгов в последние дни и даже недели свидетельствует о том, что на рынке в настоящий момент преобладают отечественные спекулятивно настроенные участники, которые своими силами не способны существенно сдвинуть рынок ни в ту, ни в другую сторону. Игроки не ждут фондовой бури Аналитики считают, что в ближайшей перспективе рынок останется нейтральным. Не в пользу прорывных настроений складывается и ситуация на мировом рынке нефти. Преодолеть магическую планку в $60 за баррель "черному золоту" пока не удается, что свидетельствует о потенциальной опасности скатиться еще ниже, а именно в район $55 за баррель. С акцентом на проценты Российский рынок потребкредитования еще только в начале пути и в ближайшие годы он будет расти опережающими темпами. В России все потребительские кредиты составляют менее 15% всех банковских активов. И большая их часть приходится на залоговые кредиты - автокредитование и ипотеку. Просроченные кредиты составляют менее 0,5% активов банков. И считать их в процентах от ВВП пока нет смысла. Т.о., пока российский рынок потребкредитования находится в условиях безопасного роста. Карты, деньги, без ствола Большинство прогнозов развития банковской розницы в 2007 году не обещает кардинальных изменений. Ориентировочно номинальные ставки по рублевым вкладам упадут на 0,5-1%, по валютным - на 0,5%. В некоторых случаях ставки вообще могут не меняться, а изменится лишь само предложение по вкладам. Если ориентироваться на годовые вклады в рублях, то к середине года ставка, видимо, не будет превышать 11,5% годовых. Иная ситуация с валютными депозитами. Пока сохраняется тенденция к увеличению стоимости привлечения финансовых ресурсов на западных рынках, ставки по депозитам в иностранной валюте могут расти. Российский рынок акций в этом году сохранит положительную динамику Аналитики полагают, что в предвыборном 2007 году российский рынок акций способен покорить новые вершины за счет роста акций несырьевых секторов. В 2007 году российский рынок акций не остановится на достигнутом, подъем к новым вершинам продолжится, хотя и меньшими темпами - индекс РТС перевалит через 2000 пунктов и достигнет уровня 2300 пунктов. Инвестируйте энергичнее Прибыль в этом году надо будет ловить в электроэнергетических сетях, считает Сергей Бейден, ведущий аналитик ИГ "КапиталЪ". К концу года средняя оценка генерирующих активов в секторе электроэнергетики вырастет с январских $450/кВт до $550-650/кВт. Финансовый романс Согласно данным ежеквартального мониторинга финансовой стабильности в РФ в IV квартале 2006 года, проведенном Институтом экономики переходного периода (ИЭПП), все рассматриваемые индикаторы финансовой стабильности свидетельствуют в пользу малой вероятности кризиса в финансовой системе страны. НОВОСТИ КОМПАНИЙ S&P повысило рейтинг РАО "ЕЭС" с уровня В+ до ВВ Одновременно был повышен и рейтинг компании по национальной шкале - с ruА+ до ruАА. Прогноз по всем рейтингам - "стабильный", сообщается в пресс-релизе агентства. Повышение рейтингов отражает дальнейший прогресс в реструктуризации группы РАО "ЕЭС", уточнение плана реорганизации холдинговой компании и усиление государственной поддержки по отношению к группе, отметил кредитный аналитик Standard&Poor's Евгений Коровин. У UFG лучший хедж-фонд В номинации "Лучший фонд года на развивающихся рынках" ежегодного конкурса The EuroHedge Awards лучшим по итогам 2006 года был признан хедж-фонд UFG Russia Select под управлением компании UFG Advisors. UFG Advisors вместе с УК "ОФГ Инвест" входит в группу компаний UFG Asset Management. В прошлом году фонд заработал 64% годовых, его активы составляют $350 млн. Кроме UFG на конкурсе были представлены также фонды под управлением Hermitage Capital Management Ltd, Nevsky Capital LLP, Prosperity Capital Management, Sloane Robinson Investment Management. Глобальный подход к бизнесу Бывший председатель совета директоров компании "Альфа-Капитал" Бернард Сачер станет управляющим директором Merrill Lynch. Бернард Сачер будет отвечать за создание подразделения по работе с инструментами с фиксированной доходностью, подразделения по валютным операциям и торговле сырьевыми товарами, а также подразделения по продаже и торговле ценными бумагами. Он будет работать под непосредственным руководством Самира Атасси, главы подразделения по глобальным рынкам группы, специализирующейся на развивающихся рынках Центральной и Восточной Европы, Ближнего Востока и Африки. Миллиарды Шкрапкина Гендиректор управляющей компании (УК) "Капиталъ" Алексей Шкрапкин назначен гендиректором компании ВТБ. По словам вице-президента ВТБ Александра Ястриба, нового гендиректора для управляющей компании искали около трех месяцев. И остановили выбор на 32-летнем гендиректоре УК "Капиталъ" Алексее Шкрапкине - переговоры о его переходе находятся в завершающей стадии, а кандидатура одобрена руководством инвестблока ВТБ, говорит Ястриб. Нынешний руководитель "ВТБ Управление активами" Сергей Стукалов, скорее всего, станет заместителем Шкрапкина, полагает Ястриб. "Антанта" взялась за розницу 6 февраля ИГ "Антанта" объявила о завершении сделки по приобретению УК "Пиоглобал Эссет Менеджмент". Как пояснил гендиректор инвестиционной компании "Антанта Капитал" Евгений Коган, в розничный блок инвестгруппы должны войти УК "Пиоглобал Эссет Менеджмент", ИК NetTrader.ru и брокерская компания "МФЦ" под общим брендом "ПИО". "Кроме того, мы не исключаем, что в число участников розничной группы может войти западный игрок", - заявил г-н Коган, добавив, что сейчас "Антанта" ведет переговоры с несколькими иностранными финансовыми институтами о продаже доли в капитале группы. Полюс Прохорова 7 февраля стало известно, что Владимир Потанин отдаст за долю Михаила Прохорова в "Норникеле", акции "Полюс Золото". Как утверждает источник, пока документов на этот счет не подписано: партнеры договорились на словах. Представители "Полюс Золото" и "Норникеля" от комментариев отказались. "Единому регистратору" отдали лицензию ФСФР 8 февраля возобновила лицензию "Единому регистратору" в связи с устранением нарушений, говорится в пресс-релизе службы. Лицензия была отозвана в декабре. За это время регистратор потерял двух крупных клиентов - "Балтику" и ДВМП. ВБД пообещал удвоение Топ-менеджмент "Вимм-Билль-Данна" (ВБД) в конце недели (5 – 11 февраля) провел road-show для британских и американских инвесторов. Результаты за 2006 год ВБД еще не объявлял, но опрошенные аналитики прогнозируют, что выручка по итогам года составит $1,7 млрд. Рост в 2 раза означает, что к 2010 году выручка компании должна составить около $3,4 млрд. РБК брокеру не нужен Евгений Бернштам с партнерами выкупил блокпакет кредитного брокера "Фосборн Хоум" у РБК, чтобы затем продать его более щедрому и именитому инвестору. В апреле прошлого года Евгений Бернштам рассказал, что нашел партнера для своего ипотечного брокера "Фосборн Хоум". 26% его акций приобрела компания "РБК Информационные системы" за $1,56 млн. "От этого партнерства "Фосборн Хоум" получит не только инвестиции, но и дальнейшее продвижение наших продуктов", - объяснял Бернштам, добавляя, что "для продвижения финансовых услуг Интернет - самый дешевый канал, а РБК не только тематический сайт, но и, на наш взгляд, самый посещаемый". ПИФ нерыночной ориентации УК "Тройка Диалог" подала в ФСФР заявку на регистрацию нового интервального фонда "Тройка Диалог - Потребительский сектор". Как рассказал вице-президент УК "Тройка Диалог" Андрей Звездочкин, компания планирует приступить к формированию фонда "Тройка Диалог - Потребительский сектор" в марте этого года после завершения регистрации в ФСФР. Минимальный объем фонда составит 15 млн руб., однако в "Тройке Диалог" рассчитывают привлечь гораздо больше средств. Cемейный бизнес 13 февраля стало известно сразу о шести крупных сделках с акциями ЛУКОЙЛа, проведенных за период с 9 февраля. С начала года менеджеры ЛУКОЙЛа уже несколько раз проводили сделки с акциями компании. Согласно официальной информации, незначительно от 0,003 до 0,007% снижали свое участие в уставном капитале вице-президенты Анатолий Барков, Александр Матыцын, первый вице-президент Владимир Некрасов, главный бухгалтер Любовь Хоба, член совета директоров Равиль Маганов, члены правления Иван Масляев, Анатолий Москаленко и Евгений Хавкин. Они продали акций на общую сумму примерно 577 млн руб. (21 млн долл.). Платежный союз ЕврАзЭс В распоряжении РБК daily оказался проект меморандума по вопросам интеграции платежных систем стран - членов ЕврАзЭс. В ЕврАзЭс входят Россия, Белоруссия, Казахстан, Киргизия, Таджикистан и Узбекистан. Упростить проведение безналичных платежей намереваются за счет равного доступа к платежным услугам граждан этих стран независимо от места их проживания. Группа Аркадия Новикова Группа Аркадия Новикова начала переговоры с банками в связи с возможным первичным публичным размещением акций (IPO) в IV квартале 2007 года. По словам источников агентства, господин Новиков намерен сосредоточиться на "верхней ценовой категории бизнеса" и может продать сеть "народных" ресторанов "Елки-палки". ПСК отчиталась Доходность пенсионных накоплений под управлением УК "Пенсионная сберегательная компания" (ПСК) по разным портфелям составила от 20,33 до 22,64% годовых по итогам 2006 года. Доходность пенсионных резервов под управлением ПСК достигла 27,1% годовых. Общая сумма средств пенсионных фондов в управлении компании с 1 января 2006 года к концу года увеличилась в 3,5 раза, превысив 1,5 млрд руб., в том числе средства пенсионных накоплен" составляют более 13 млрд руб. Крупнейшими клиентами ПСК являются ПФР, межрегиональный негосударственный Большой пенсионный фонд, НПФ "Энфгоатомгарант", НПФ "Гефест". ТГК-8 получила рейтинг Standard&Poor's объявила о присвоении рейтинга корпоративного управления (РКУ) на уровне РКУ-4+ ТГК-8. Одновременно S&P присвоило компании рейтинг корпоративного управления по российской шкале РКУ-4,8. M&A за чужой счет В 2006 году на рынке M&A с участием российских компаний было заключено сделок LBO на сумму $11,66 млрд. Три крупнейшие из 14 сделок LBO были совершены на суммы, превышающие $2 млрд. Так, Bank of China предоставил кредит китайской компании Sinopec на покупку ОАО "Удмуртнефть" за $3,56 млрд. Польская PKN Orlen заняла у международных банков 1,6 млрд евро для покупки за $2,34 млрд у ЮКОСа 84,4% акций Mazeikiu nafta. Также взяла синдицированный кредит в размере $1,8 млрд (организаторы Credit Suisse и UBS) российская Evraz Group для покупки американской Oregon Steel Mills за $2,3 млрд. В нашем портфеле пластиковых карт половину составляют кредитные Интервью с главой российского представительства MasterCard Андреем Королевым, в котором он рассказал о работе компании в России. В частности, Андрей Королев сообщил, что по данным ЦБ, к концу III квартала 2006 года российскими банками выпущено около 67,8 млн карт. Чуть меньше одной трети эмитированных карт кредитки. В портфеле MasterCard их около половины. Объем кредитных карт начал расти с начала 2005 года и увеличивается опережающими темпами по сравнению с дебетовыми картами... Москва создаст центр инвестиций Правительство Москвы поддержало предложение департамента имущества о создании ОАО "Центр перспективных инвестиций" с уставным капиталом в размере 258,5 млн руб. и 100-процентным городским участием. IFC даст 200 млн долларов Как сообщил исполнительный директор Всемирного банка от России Алексей Квасов Международная финансовая корпорация (IFC) создает для России секьюритизационный фонд в размере 200 млн долл. "Еврогрин" заработал в Москве ИФК "Еврогрин" объявила об открытии офисов в Москве и Тюмени. Главной задачей новых отделений станет привлечение инвестиций в российские регионообразующие предприятия. Клиентам компании предложат услугу доверительного управления на сумму от 1 млн руб. (основные участники рынка в качестве порога вхождения устанавливают 3 млн руб.). ООО"ИФК "Еврогрин" создано в апреле 2004 года. В мае 2005-го создана УК "Еврогрин". "Интеко" оценили в $1,5 млрд УК "Континенталь" объявила об окончании формирования одноименного паевого фонда, единственным клиентом которого стала Елена Батурина. Формирование фонда "Континенталь" фактически завершилось 9 февраля, когда стоимость его активов достигла установленной в правилах суммы 83 млрд рублей. При этом из общей суммы активов лишь 3,5 млн рублей были сформированы денежными средствами, остальные активы составили акции российских акционерных обществ. Как заявил советник президента "Интеко" Алексей Чаленко, "сформированный фонд чуть больше, чем наполовину состоит из рыночных акций: "Газпрома", Сбербанка, "Роснефти" и ряда других компаний. Оставшуюся часть составляют 99% акций ЗАО "Интеко" и связанных с ней компаний, владельцем которых выступала госпожа Батурина". Елена Батурина, ранее единоличная владелица "Интеко", стала и единственным пайщиком фонда. Народное IPO "Аэрофлота" Александр Лебедев, контролирующий через Национальную резервную корпорацию 30% акций ОАО "Аэрофлот - Российские авиалинии", готов расстаться со своим пакетом при условии проведения народного IPO по примеру "Роснефти" и Сбербанка. Михаил Робканов: "Нам интересен не только банк" Бизнес-группа с Дальнего Востока, центром которой является Владивостокский морской торговый порт, выходит на новосибирский рынок. В середине 2006 года топ-менеджеры группы стали акционерами банка "Левобережный", а в 2007 году намерены принять участие в развитии еще ряда проектов на территории Новосибирской области. Mirax дал прогноз Mirax Group обнародовала предварительные финансовые показатели за 2006 год. Выручка по US GAAP увеличится в 3,4 раза - с $163,3 млн в 2005 году до $555 млн, валовая прибыль - в 3,2 раза, с $88,9 млн до $292,4 млн. Чистая прибыль вырастет в 3,6 раза - с $36 млн до $128,4 млн. ПИФы безопаснее банков 20 февраля замруководителя ФСФР Владислав Стрельцов выразил мнение, что отчисления управляющих компаний на страхование рисков ПИФов должны быть вдвое ниже существующих ставок страховых взносов, которые банки отчисляют в Агентство по страхованию вкладов (АСВ). Усманов планирует вывести объединенную компанию на IPO Основной акционер холдинговой компании "Газметалл" (является владельцем предприятий, находящихся под управлением "Металлоинвеста") Алишер Усманов планирует в течение ближайшего года провести в Лондоне IPO новой компании, которая может быть создана в результате слияния с украинской корпорацией "Индустриальный союз Донбасса" (ИСД, Донецк). РЕЙТИНГИ Дерипаска обогнал Абрамовича Рейтинг российских миллиардеров. Бизнесмены, чей капитал превышает 2,4 млрд руб. Главная новость этого списка - смена лидера. Чукотского губернатора и владельца "Челси" Романа Абрамовича сменил алюминиевый король России - Олег Дерипаска. Крупнейшие инвесткомпании по биржевому обороту Российский фондовый рынок вновь продемонстрировал полную зависимость от динамики цен на «черное золото», которые с начала 2007 года на фоне роста запасов сырья в США и снижения спроса в условиях аномально теплой зимы скорректировались вниз. Об издании График выхода Рубрикатор Подписка Реклама Архив Подписка на журнал через редакцию в режиме on-line Вы можете оформить подписку на журнал через редакцию c любого месяца и на любой срок непосредственно с данного сайта. Для оформления подписки отправьте Ваш запрос непосредственно с данного сайта, указав наименование издания и срок подписки. Вы можете также оформить подписку на данный журнал в любом почтовом отделении или и через альтернативные подписные агентства России, СНГ и за рубежом. Почему люди подписываются на журналы Издательского Дома "РусБизнесАльянс"? | Журналы РБА | Подписка в редакции | Подписка на почте | Альтернативная подписка | Главная | Новости | Издательство | Авто-обозрение | Бизнес-эксперт | Время рекламы | Финансы и экономика | Адрес реклама | Банки и биржи | Новости рекламы | Рынок ценных бумаг | Подписка на журналы РБА | Подписка на почте | Альтернативная подписка | Реклама в журналах РБА | Спецпредложения | Рекламное агентство | On-line заказ рекламы в СМИ | Рекламная кампания | Центральная пресса | Региональная реклама | Практика рекламы | Новости СМИ | Рекламный дизайн | Мониторинг рекламы | Медиа мониторинг | О фирме | Контакты | Карта сайта |

РБА - РусБизнесАльянс
Copyright (ЯR), 2003-2007